債務(wù)資本，凈資產(chǎn)包括債務(wù)資本嗎

來(lái)源：整理時(shí)間：2024-02-01 04:47:30 編輯：律生活手機(jī)版

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1，凈資產(chǎn)包括債務(wù)資本嗎
2，金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)資本稱為什么
3，試述股票資本與債務(wù)資本的差異
4，債務(wù)資本定義
5，什么是債務(wù)資金
6，什么是債務(wù)資本市場(chǎng)

1，凈資產(chǎn)包括債務(wù)資本嗎

哈哈，當(dāng)然不包括債務(wù)了。您有個(gè)企業(yè)，自己只投了1塊錢，貸款貸了9元，債務(wù)占90%。您等于用1塊錢做了10塊錢的生意，當(dāng)然收益很高，也就是ROE很高了，風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然也很大了。

凈資產(chǎn)包括債務(wù)資本嗎

2，金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)資本稱為什么

銀行借款優(yōu)點(diǎn)：1籌資速度快2籌資成本低3借款彈性好，即比較靈活，可以根據(jù)具體請(qǐng)款更改合同缺點(diǎn)：1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大2限制條款較多3籌資數(shù)額有限

a. 實(shí)收資本

金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)資本稱為什么

3，試述股票資本與債務(wù)資本的差異

二者最大的差異是：股票資本是通過(guò)股權(quán)換資金直接融資得來(lái)，它可以長(zhǎng)期持有，不需要還本。而債務(wù)資本，或是借來(lái)的錢，或是業(yè)務(wù)往來(lái)中占用的別人的錢，這種資本的持有是有時(shí)間限度的，是需要?dú)w還的，有一些貸款也還需要付息的。

主要差別是持有時(shí)間不同；權(quán)力范圍不同；孳息類別不同。。。。

試述股票資本與債務(wù)資本的差異

4，債務(wù)資本定義

通過(guò)負(fù)債所獲得的資金。

債務(wù)資本是指?jìng)鶛?quán)人為企業(yè)提供的短期和長(zhǎng)期貸款,不包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和其他應(yīng)付款等商業(yè)信用負(fù)債。使用債務(wù)資本可以降低企業(yè)資本成本。從投資者的角度來(lái)說(shuō)，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)大于債權(quán)投資，其要求的報(bào)酬率就會(huì)相應(yīng)提高。因此債務(wù)資本的成本要明顯地低于權(quán)益資本。在一定的限度內(nèi)合理提高債務(wù)籌資比例，可以降低企業(yè)的綜合資本成本。

5，什么是債務(wù)資金

借入資金是指企業(yè)在金融市場(chǎng)上通過(guò)負(fù)債方式從資金提供者那里取得的資金，又稱作債務(wù)資金。是自有資金的對(duì)稱。

債務(wù)是指?jìng)姆申P(guān)系中，債務(wù)人依法對(duì)債權(quán)人所承擔(dān)的為一定行為或不為一定行為的義務(wù)。

債務(wù)資金又稱短期債務(wù)資金籌集是指為了滿足企業(yè)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要而進(jìn)行的籌資活動(dòng)，債務(wù)資金融資渠道主要有:資金借貸中形成的k期借款;經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等;結(jié)算中產(chǎn)生的應(yīng)付聯(lián)款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收貨款等;利潤(rùn)分配中產(chǎn)生的應(yīng)付利潤(rùn)，等等。短期債務(wù)籌資大都是為了解決公司流動(dòng)資產(chǎn)方面的臨時(shí)資金需要，而短期的臨時(shí)性資金需要用短期融資方式來(lái)解決。（1)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)借款。亦稱生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款或商品周轉(zhuǎn)借欲。債務(wù)資金企業(yè)因流動(dòng)資金不能滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，債務(wù)資金而向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)取得的借款。辦理該項(xiàng)借款時(shí).企業(yè)應(yīng)按有關(guān)規(guī)定向銀行提出年度、季度借款計(jì)劃，經(jīng)銀行核定后.在借款計(jì)劃中根據(jù)借款借據(jù)辦理借款。 ②臨時(shí)借款。臨時(shí)借款是企業(yè)為了解決生產(chǎn)經(jīng)背過(guò)程中正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以外的某種臨時(shí)超順資金需要而向貸款機(jī)構(gòu)取得的一種借款。例如，采購(gòu)物資提前或集中到貨，債務(wù)資金節(jié)日或季節(jié)性商品儲(chǔ)備等均可申請(qǐng)臨時(shí)借款。臨時(shí)借款實(shí)行“逐筆核貸”的辦法.借款期限一般為3至6個(gè)月.按規(guī)定用途使用，并按核算期限歸還。 ③結(jié)算借款。在采用托收承付結(jié)算方式辦理銷售貨款結(jié)算或采用信用證結(jié)算方式銷售商品的情況下，企業(yè)為解決商品發(fā)出后至收到托收貨款前在途資金占用的需要而借人的款項(xiàng)。企業(yè)在發(fā)貨后的規(guī)定期間一般為3天.特殊情況最長(zhǎng)不超過(guò)7天)內(nèi)向銀行托收的，債務(wù)資金可申請(qǐng)托收承付結(jié)算借款。借款金額通常按托收金額和商定的折扣率進(jìn)行計(jì)算.大致相當(dāng)于發(fā)出商品銷省成本加代墊運(yùn)雜費(fèi)。債務(wù)資金企業(yè)的貨款收回后，銀行將自行扣回其借款。

主債務(wù)是相對(duì)于抵押、擔(dān)保、質(zhì)押等債務(wù)說(shuō)的，因?yàn)楹竺娴倪@些權(quán)利是基于原來(lái)的債務(wù)產(chǎn)生的，是對(duì)主債務(wù)設(shè)定的擔(dān)保。所以原來(lái)的基于買賣，借款等產(chǎn)生的債務(wù)就是主債務(wù)，因?yàn)榈盅旱犬a(chǎn)生的的是從債務(wù)。主債務(wù)與從債務(wù)往往是聯(lián)系在一起的，沒(méi)有主債務(wù)就不發(fā)生從債務(wù)，沒(méi)有從債務(wù)也就無(wú)所謂主債務(wù)，從債務(wù)對(duì)主債務(wù)起著擔(dān)保作用。因此，一般來(lái)說(shuō)，主債務(wù)與從債務(wù)之間不具有牽連關(guān)系。從債務(wù)不成立和無(wú)效，并不影響主債務(wù)的存在和無(wú)效。但對(duì)此亦應(yīng)作具體分析。如違約金的債務(wù)是雙務(wù)合同中的從債務(wù)，與主債務(wù)之間并無(wú)對(duì)價(jià)關(guān)系，因此不能成立同時(shí)履行抗辯權(quán);而損害賠償債務(wù)，系雙務(wù)合同一方當(dāng)事人違反合同后應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任，與主債務(wù)之間具有對(duì)價(jià)關(guān)系，因此，可以就損害賠償債務(wù)成立同時(shí)履行抗辯權(quán)。

債務(wù)資金又叫借入資金，是指企業(yè)在金融市場(chǎng)上通過(guò)負(fù)債方式從資金提供者那里取得的資金。是自有資金的對(duì)稱。在我國(guó)，借入資金主要是：(1) 為解決生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常需要的定額流動(dòng)資金的銀行借款；(2) 為解決企業(yè)超定額物資儲(chǔ)備、發(fā)出商品及基本建設(shè)投資等所需資金而向銀行的借款；(3) 企業(yè)在供應(yīng)、銷售及內(nèi)部結(jié)算過(guò)程中，臨時(shí)占用一部分應(yīng)付、預(yù)收資金，如應(yīng)付貨款、應(yīng)付工資、預(yù)收貨款等。擴(kuò)展資料債務(wù)資金的特點(diǎn)：1、短期性。債務(wù)融資籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還。2、可逆性。企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)。3、負(fù)擔(dān)性。企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，需支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。參考資料來(lái)源：百度百科-借入資金

6，什么是債務(wù)資本市場(chǎng)

MM定理就是指在一定的條件下，企業(yè)無(wú)論以負(fù)債籌資還是以權(quán)益資本籌資都不影響企業(yè)的市場(chǎng)總價(jià)值。企業(yè)如果偏好債務(wù)籌資，債務(wù)比例相應(yīng)上升，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隨之增大，進(jìn)而反映到股票的價(jià)格上，股票價(jià)格就會(huì)下降。也就是說(shuō)，企業(yè)從債務(wù)籌資上得到的好處會(huì)被股票價(jià)格的下跌所抹掉，從而導(dǎo)致企業(yè)的總價(jià)值（股票加上債務(wù)）保持不變。企業(yè)以不同的方式籌資只是改變了企業(yè)的總價(jià)值在股權(quán)者和債權(quán)者之間分割的比例，而不改變企業(yè)價(jià)值的總額。 MM定理是在高度抽象現(xiàn)實(shí)生活的基礎(chǔ)上得出的結(jié)論，難免會(huì)遇到來(lái)自現(xiàn)實(shí)生活的挑戰(zhàn)。因?yàn)槎愂盏牧兄У南群?、破產(chǎn)的可能性、對(duì)經(jīng)理行為的制約、維持生活的挑戰(zhàn)。良好的企業(yè)形象、企業(yè)控制權(quán)等五個(gè)方面的因素表明：股權(quán)資本籌資和債券籌資對(duì)企業(yè)收益的影響不同，進(jìn)而直接或間接地影響企業(yè)市場(chǎng)的總價(jià)值。　　又稱莫迪亞尼-彌勒定理，它表明：在無(wú)摩擦的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與它的融資結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)?！　M定理的無(wú)摩擦環(huán)境：　　1、沒(méi)有所得稅　　2、無(wú)破產(chǎn)成本　　3、資本市場(chǎng)是完善的，沒(méi)有交易成本，且所有證券都是無(wú)限可分的　　4、公司的股息政策不會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值　　摘自《證券發(fā)行與承銷》中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)編著　　1．MM的無(wú)公司稅模型。l958年，莫迪格利安尼(Modigliani)和米勒(Miller)提出了著名的MM定理，創(chuàng)建了現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，這一理論又被稱為資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)論?！　M理論的應(yīng)用具有嚴(yán)格的假設(shè)條件：(1)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以用EBIT(息稅前利潤(rùn))衡量，有相同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)處于同類風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)；(2)現(xiàn)在和將來(lái)的投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)的EBIT估計(jì)完全相同，即投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)收益和這些收益風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相等的；(3)股票和債券在完全資本市場(chǎng)上進(jìn)行交易，這意味著：沒(méi)有交易成本；投資者可同企業(yè)一樣以同樣利率借款；(4)所有債務(wù)都是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)利率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；(5)投資者預(yù)期EBlT固定不變，即企業(yè)的增長(zhǎng)率為零，所有現(xiàn)金流量都是固定年金?！　〉斓细窭材岷兔桌辗治隽嗽跓o(wú)公司稅時(shí)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值及綜合資本成本之間的關(guān)系，其基本思想是：資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值和綜合資本成本無(wú)關(guān)?！　∶}一：不論企業(yè)是否有負(fù)債，其價(jià)值等于公司所有資產(chǎn)的預(yù)期收益額除以適于該公司風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的報(bào)酬率。　　命題一認(rèn)為，當(dāng)不考慮公司稅時(shí)，企業(yè)的價(jià)值是由它的實(shí)際資產(chǎn)決定的，而不取決于這些資產(chǎn)的取得形式，即企業(yè)的價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。命題一還認(rèn)為，用一個(gè)適合于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的綜合資本成本率，將企業(yè)的息稅前利潤(rùn)(EBIT)資本化，可以確定企業(yè)的價(jià)值。命題一用公式來(lái)表示就是：　　式中 : V —公司價(jià)值；　　VL— 有負(fù)債公司的價(jià)值；　　VU — 無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值；　　KA — 有負(fù)債公司的資本加權(quán)平均資本成本；　　KSU — 無(wú)負(fù)債公司的普通股必要報(bào)酬率?！　」奖砻鳎?1)企業(yè)價(jià)值V獨(dú)立于其負(fù)債比率，即企業(yè)不能通過(guò)改變資本結(jié)構(gòu)達(dá)到改變公司價(jià)值的目的；(2)有負(fù)債企業(yè)的綜合資本成本率KA與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，它等于同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的沒(méi)有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本率；(3)KA和KSU的高低視公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而定?！　∶}二：有負(fù)債公司的權(quán)益成本(KSL)等于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中某一無(wú)負(fù)債公司的權(quán)益成本(KSU)加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)根據(jù)無(wú)負(fù)債公司的權(quán)益成本率和負(fù)債公司的債務(wù)資本成本率(KD)之差乘以債務(wù)與權(quán)益比例來(lái)確定。用公式表示為：　　式中：D — 有負(fù)債企業(yè)的負(fù)債價(jià)值；　　SL —有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益價(jià)值?！　∶}二的含義是：(1)使用財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)債公司，其股東權(quán)益成本是隨著債務(wù)融資額的增加而上升的；(2)便宜的負(fù)債帶給公司的利益會(huì)被股東權(quán)益成本的上升所抵消，最后使負(fù)債公司的平均資本成本等于無(wú)負(fù)債公司的權(quán)益資本成本；(3)因此公司的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)隨負(fù)債率的上升而提高，即公司資本結(jié)構(gòu)和資本成本的變化與公司價(jià)值無(wú)關(guān)?！　M理論的結(jié)論：在無(wú)稅情況下，企業(yè)的貨幣資本結(jié)構(gòu)不會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值和資本成本?！　?．MM的公司稅模型。因?yàn)楣舅枚愂强陀^存在的，為了考慮納稅的影響，MM還提出了包括公司稅的第二組模型。在這種情況下，他們的結(jié)論是負(fù)債會(huì)因利息的抵稅作用而增加企業(yè)價(jià)值，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)也意味著更多的可分配經(jīng)營(yíng)收入。引入公司稅的MM理論有兩個(gè)命題。　　命題一：負(fù)債公司的價(jià)值等于相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)僨公司的價(jià)值加上負(fù)債的節(jié)稅利益，節(jié)稅利益等于公司稅率乘以負(fù)債額。公司的價(jià)值模型為：　　式中：VL — 有負(fù)債公司的價(jià)值；　　VU — 無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值；　　T — 公司稅率；　　D — 公司負(fù)債?！　∶}一的含義是：(1)當(dāng)公司負(fù)債后，負(fù)債利息可以計(jì)人成本，由此形成節(jié)稅利益；(2)節(jié)稅利益增加了公司的收益和價(jià)值，這部分增加的價(jià)值量就是節(jié)稅利益，相當(dāng)于節(jié)稅額的現(xiàn)值；(3)公司負(fù)債越多，公司價(jià)值越大，當(dāng)公司目標(biāo)為公司價(jià)值最大化時(shí)，公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是100％負(fù)債。　　假定公司負(fù)債是永久性的，那么公司節(jié)稅利益的大小就取決于稅率和公司債務(wù)的獲利水平，公司年節(jié)稅利益為：　　公司年節(jié)稅利益 = 債務(wù)收益 × 稅率　　= 公司負(fù)債規(guī)模D × 公司債務(wù)資本收益率(即公司負(fù)債資本成本)KD× 稅率T　　如果公司的負(fù)債是永久的，那么公司每年有一筆等額節(jié)稅利益流人，這筆無(wú)限期的等額資金流的現(xiàn)值就是負(fù)債企業(yè)的價(jià)值增加值。負(fù)債企業(yè)增加的價(jià)值為：　　D×T是等額負(fù)債節(jié)稅利益的現(xiàn)值。　　命題二：在考慮所得稅情況下，負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本率(KSL)等于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中某一無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本率(KSU)加上一定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率根據(jù)無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本率和負(fù)債企業(yè)的債務(wù)資本成本率(KD)之差和債務(wù)權(quán)益比所確定。其公式為：　　在命題一的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬考慮了所得稅的影響。因?yàn)?1一T)總是小于l，在D／S比例不變的情況下，這一風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率總小于無(wú)稅條件下命題二中的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。由于節(jié)稅利益，這時(shí)的股東權(quán)益資本成本率的上升幅度小，或者說(shuō)，在賦稅條件下，當(dāng)負(fù)債比率增加時(shí)，股東面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所要求增加的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的程度小于無(wú)稅條件下風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的增加程度，即在賦稅條件下公司允許更大的負(fù)債規(guī)模。

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債務(wù)資本，凈資產(chǎn)包括債務(wù)資本嗎

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1，凈資產(chǎn)包括債務(wù)資本嗎

2，金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)資本稱為什么

3，試述股票資本與債務(wù)資本的差異

4，債務(wù)資本定義

5，什么是債務(wù)資金

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債務(wù)資本，凈資產(chǎn)包括債務(wù)資本嗎

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