資管新規(guī)，資管新規(guī)落地理財(cái)會(huì)有怎樣變化

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-12-21 22:06:41 編輯：律生活手機(jī)版

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1，資管新規(guī)落地理財(cái)會(huì)有怎樣變化
2，資管新規(guī)要來(lái)是不是利好
3，資管新規(guī) 對(duì)A股理財(cái)影響涉及哪些
4，資管新規(guī)發(fā)布后對(duì)銀行有何影響
5，業(yè)界如何解讀資管新規(guī)細(xì)則
6，私募資管業(yè)務(wù)細(xì)則資管細(xì)則的重點(diǎn)規(guī)則是什么

1，資管新規(guī)落地理財(cái)會(huì)有怎樣變化

資管新規(guī)明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，向投資者傳遞“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”的理念，打破剛性?xún)陡丁ｃy行業(yè)內(nèi)人士表示，這條規(guī)定要求金融機(jī)構(gòu)不得承諾保本保收益，受其沖擊最大的將是銀行理財(cái)和信托，保本理財(cái)由此終結(jié)。

資管新規(guī)落地理財(cái)會(huì)有怎樣變化

2，資管新規(guī)要來(lái)是不是利好

大資管新規(guī)有兩大看點(diǎn)，首先，大原則并沒(méi)有放松，而是在大資管新規(guī)正式稿中有所強(qiáng)化。大資管新規(guī)的監(jiān)管態(tài)度是“去杠桿、去剛兌、去通道”。二是，正式稿中最大的變化在于“資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)到2020年底”，表明監(jiān)管層力保市場(chǎng)平穩(wěn)，給予金融機(jī)構(gòu)充足的調(diào)整和轉(zhuǎn)型時(shí)間，這個(gè)對(duì)A股市場(chǎng)無(wú)疑形成短期利好，有助于權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)的企穩(wěn)。

資管新規(guī)要來(lái)是不是利好

3，資管新規(guī) 對(duì)A股理財(cái)影響涉及哪些

對(duì)A股的影響：淡化短期風(fēng)險(xiǎn)，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。從中長(zhǎng)期來(lái)看，“資管新規(guī)”利好A股市場(chǎng)：一方面，統(tǒng)一資管產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，更有利于監(jiān)管層規(guī)范相關(guān)資管產(chǎn)品的運(yùn)作，相關(guān)產(chǎn)品的杠桿問(wèn)題也可以從整體上進(jìn)行更有效把控和限制，有助于防范金融行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，在“資管新規(guī)”打破理財(cái)產(chǎn)品剛性?xún)陡逗汀胺孔〔怀础钡恼咭龑?dǎo)下，理財(cái)產(chǎn)品的資金被擠出，A股將受益。銀行公募理財(cái)：短期直接沖擊最大，短期來(lái)看，非標(biāo)投資被卡死，以往資金池運(yùn)作、期限錯(cuò)配等等業(yè)務(wù)模式面臨調(diào)整，規(guī)模大幅萎縮成為必然。目前銀行資管子公司成立速度飛快，如果監(jiān)管給與銀行公募理財(cái)一個(gè)真正的公募牌照的話，同時(shí)銀行資管子公司能夠?qū)崿F(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作的話，那么長(zhǎng)期來(lái)看，銀行強(qiáng)大的渠道能力和龐大的客戶(hù)基礎(chǔ)仍然使其具備全能型發(fā)展?jié)摿Α?/section>

資管新規(guī) 對(duì)A股理財(cái)影響涉及哪些

4，資管新規(guī)發(fā)布后對(duì)銀行有何影響

資管新規(guī)發(fā)布后，銀行理財(cái)一方面將迎來(lái)資管新規(guī)出臺(tái)所帶來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展新機(jī)遇，另一方面也面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新挑戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展應(yīng)著重提升投研能力。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)職副會(huì)長(zhǎng)潘光偉表示，近年來(lái)，盡管理財(cái)規(guī)模高速增長(zhǎng)，商業(yè)銀行在投資方面的主動(dòng)管理能力卻沒(méi)有跟上，距離精細(xì)化、專(zhuān)業(yè)化還有一定差距，需要加大人才引進(jìn)的力度，造就一批精通國(guó)際業(yè)務(wù)規(guī)則、知曉客戶(hù)、熟悉境內(nèi)外資產(chǎn)配置的精英型財(cái)富管理師隊(duì)伍。在提升投研能力方面，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告提出，銀行資管應(yīng)加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、貨幣政策和行業(yè)發(fā)展的前瞻性預(yù)測(cè)，把握資產(chǎn)輪動(dòng)機(jī)遇，結(jié)合經(jīng)營(yíng)實(shí)際提高大類(lèi)資產(chǎn)的配置和組織能力。微觀層面上，銀行資管需進(jìn)一步強(qiáng)化自身在固定收益和泛固定收益資產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，并在債券投資方面從目前持有到期為主的投資模式逐漸向交易型、策略型的投資模式轉(zhuǎn)型。在此基礎(chǔ)上，銀行理財(cái)需要圍繞固定收益市場(chǎng)未來(lái)增長(zhǎng)的重點(diǎn)領(lǐng)域，包括不良資產(chǎn)、資產(chǎn)證券化、PPP等打造相應(yīng)的投資能力。此外，銀行理財(cái)逐漸成為資本市場(chǎng)的重要參與者，提升權(quán)益投資、委托投資和量化投資的投研能力迫在眉睫。

5，業(yè)界如何解讀資管新規(guī)細(xì)則

2018年7月23日消息，央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等多部委紛紛下發(fā)針對(duì)資管新規(guī)的細(xì)則規(guī)定，這些辦法影響著未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的走勢(shì)。總體上說(shuō)，此次多部委下發(fā)的文件較此前有所放松，放松程度雖不及預(yù)期，但也提振了市場(chǎng)信心。銀行理財(cái)門(mén)檻降低上周五，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)“辦法”）顯示，區(qū)分公募和私募理財(cái)產(chǎn)品，引導(dǎo)投資者購(gòu)買(mǎi)與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的理財(cái)產(chǎn)品，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。公募理財(cái)產(chǎn)品面向不特定社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行，私募理財(cái)產(chǎn)品面向不超過(guò)200名合格投資者非公開(kāi)發(fā)行。也就是說(shuō)，百姓平時(shí)投資的銀行理財(cái)產(chǎn)品，普遍都屬于公募理財(cái)產(chǎn)品。而在新規(guī)中，公募理財(cái)產(chǎn)品的投資門(mén)檻從5萬(wàn)元下降至1萬(wàn)元。與此同時(shí)，辦法規(guī)定，商業(yè)銀行發(fā)行私募理財(cái)產(chǎn)品的，合格投資者投資于單只固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的金額不得低于30萬(wàn)元人民幣，投資于單只混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的金額不得低于40萬(wàn)元人民幣，投資于單只權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、單只商品及金融衍生品類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的金額不得低于100萬(wàn)元人民幣。老產(chǎn)品可投新資產(chǎn)除了投資門(mén)檻有所降低外，央行也發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱(chēng)“通知”），其中明確規(guī)定，公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品除主要投資標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)和上市交易的股票外，還可以適當(dāng)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，但應(yīng)當(dāng)符合資管新規(guī)關(guān)于非標(biāo)投資的期限匹配、限額管理、信息披露等監(jiān)管規(guī)定。據(jù)了解，按照“資管新規(guī)”相關(guān)要求，除另有規(guī)定外，理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的，資產(chǎn)的終止日不得晚于封閉式理財(cái)產(chǎn)品的到期日或開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品的最近一次開(kāi)放日；投資未上市企業(yè)股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)為封閉式理財(cái)產(chǎn)品，且需要期限匹配。對(duì)于限額和集中度的管理，仍延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，要求銀行理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的余額，不得超過(guò)理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%或銀行總資產(chǎn)的4%；投資單一機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)余額，不得超過(guò)銀行資本凈額的10%。此外，資管新規(guī)以2020年底為最終大限。而在大限之前的過(guò)渡期中，通知明確，金融機(jī)構(gòu)可以適當(dāng)發(fā)行一部分老產(chǎn)品投資一些新資產(chǎn)，但這些新資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先滿足國(guó)家重點(diǎn)領(lǐng)域和重大工程建設(shè)續(xù)建項(xiàng)目以及中小微企業(yè)的融資需求。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，老產(chǎn)品的整體規(guī)模必須控制在資管新規(guī)發(fā)布前存量產(chǎn)品的整體規(guī)模之內(nèi)，所投資新資產(chǎn)的到期日不得晚于2020年底。放松并不等于放水“資管新規(guī)是金融監(jiān)管的綱領(lǐng)性文件，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法是專(zhuān)門(mén)針對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的細(xì)則?！碧K寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)中心主任黃志龍表示，新的辦法與預(yù)期相比有一定程度的放松，資管新規(guī)對(duì)社會(huì)融資的收縮效應(yīng)超出預(yù)期。黃志龍表示，近期央行屢屢邊際放松貨幣政策和流動(dòng)性投放，也是為了應(yīng)對(duì)資管新規(guī)對(duì)社會(huì)融資的負(fù)面沖擊。商業(yè)銀行理財(cái)公募產(chǎn)品銷(xiāo)售起點(diǎn)下降將有利于商業(yè)銀行代銷(xiāo)理財(cái)業(yè)務(wù)的收入，一定程度上緩解資管新規(guī)對(duì)銀行資管業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)性影響，整體上對(duì)商業(yè)銀行的影響偏利好。中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融協(xié)創(chuàng)中心研究員李虹含也表示，公募理財(cái)產(chǎn)品降低門(mén)檻，一方面對(duì)擴(kuò)大老百姓選擇理財(cái)產(chǎn)品非常有利，現(xiàn)在老百姓可以投資的產(chǎn)品除了股票房產(chǎn)之外非常少，因此降低銷(xiāo)售起點(diǎn)對(duì)實(shí)現(xiàn)普惠金融具有非常重要的意義；另一方面，可以緩解銀行資金來(lái)源壓力，為銀行轉(zhuǎn)型提供更充裕的空間。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管放松并不等于大規(guī)模放水。上述利好是參考國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)和金融穩(wěn)定而對(duì)資管新規(guī)作出的微調(diào)，不是政策性的轉(zhuǎn)向。

6，私募資管業(yè)務(wù)細(xì)則資管細(xì)則的重點(diǎn)規(guī)則是什么

在具體內(nèi)容看，《資管細(xì)則》主要有七方面重點(diǎn)規(guī)則：　　一是統(tǒng)一法律關(guān)系，明確基本原則。依法明確各類(lèi)私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，并在此基礎(chǔ)上確立了“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”等基本原則。　　二是系統(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式，厘清資產(chǎn)類(lèi)別。統(tǒng)一現(xiàn)有規(guī)則“術(shù)語(yǔ)體系”，系統(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式、產(chǎn)品類(lèi)型，以及標(biāo)準(zhǔn)化、非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。　　三是基本統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。覆蓋機(jī)構(gòu)展業(yè)的資格條件、管理人職責(zé)、運(yùn)作規(guī)范和內(nèi)控機(jī)制要求等方面?！　∷氖沁m當(dāng)借鑒公募經(jīng)驗(yàn)，健全投資運(yùn)作制度體系。包括組合投資、強(qiáng)制托管、充分披露、獨(dú)立運(yùn)作等方面要求?！　∥迨菈簩?shí)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任。專(zhuān)設(shè)一章，系統(tǒng)規(guī)定證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展私募資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制機(jī)制要求?！　×菑?qiáng)化重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控，補(bǔ)齊制度短板。重點(diǎn)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控，以及利用關(guān)聯(lián)交易向管理人或者托管人的控股股東、實(shí)際控制人輸送利益的風(fēng)險(xiǎn)?！　∑呤菑?qiáng)化一線監(jiān)管，加強(qiáng)監(jiān)管與自律協(xié)作。健全信息報(bào)送和信息共享機(jī)制，加強(qiáng)派出機(jī)構(gòu)一線監(jiān)管，強(qiáng)化責(zé)任追究。以下是新聞原文，供參考。 10月22日晚，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)正式發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》（以下合稱(chēng)《資管細(xì)則》）,作為《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》）配套實(shí)施細(xì)則，自公布之日起施行?！　　顿Y管細(xì)則》于2018年7月20日至8月19日向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。征求意見(jiàn)過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、專(zhuān)家學(xué)者和社會(huì)公眾給予了廣泛關(guān)注。證監(jiān)會(huì)對(duì)反饋意見(jiàn)逐條進(jìn)行了認(rèn)真研究，充分吸收合理的意見(jiàn)，絕大多數(shù)意見(jiàn)已采納，并相應(yīng)修改完善了《資管細(xì)則》。此次發(fā)布《資管細(xì)則》，既是證監(jiān)會(huì)落實(shí)《指導(dǎo)意見(jiàn)》的重要舉措，也是2016年以來(lái)證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管政策的鞏固和提高。　　《資管細(xì)則》部分監(jiān)管指標(biāo)較現(xiàn)行規(guī)定略有放寬　　在具體內(nèi)容看，《資管細(xì)則》主要有七方面重點(diǎn)規(guī)則：　　一是統(tǒng)一法律關(guān)系，明確基本原則。依法明確各類(lèi)私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，并在此基礎(chǔ)上確立了“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”等基本原則?！　《窍到y(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式，厘清資產(chǎn)類(lèi)別。統(tǒng)一現(xiàn)有規(guī)則“術(shù)語(yǔ)體系”，系統(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式、產(chǎn)品類(lèi)型，以及標(biāo)準(zhǔn)化、非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)?！　∪腔窘y(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。覆蓋機(jī)構(gòu)展業(yè)的資格條件、管理人職責(zé)、運(yùn)作規(guī)范和內(nèi)控機(jī)制要求等方面?！　∷氖沁m當(dāng)借鑒公募經(jīng)驗(yàn)，健全投資運(yùn)作制度體系。包括組合投資、強(qiáng)制托管、充分披露、獨(dú)立運(yùn)作等方面要求?！　∥迨菈簩?shí)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任。專(zhuān)設(shè)一章，系統(tǒng)規(guī)定證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展私募資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制機(jī)制要求?！　×菑?qiáng)化重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控，補(bǔ)齊制度短板。重點(diǎn)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控，以及利用關(guān)聯(lián)交易向管理人或者托管人的控股股東、實(shí)際控制人輸送利益的風(fēng)險(xiǎn)。　　七是強(qiáng)化一線監(jiān)管，加強(qiáng)監(jiān)管與自律協(xié)作。健全信息報(bào)送和信息共享機(jī)制，加強(qiáng)派出機(jī)構(gòu)一線監(jiān)管，強(qiáng)化責(zé)任追究。　　在過(guò)渡期安排方面，《資管細(xì)則》立足當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)和存量資管業(yè)務(wù)情況，設(shè)置了與《指導(dǎo)意見(jiàn)》相同的過(guò)渡期，并且作了“新老劃斷”的柔性安排。根據(jù)《資管細(xì)則》中相關(guān)規(guī)定，過(guò)渡期內(nèi)，各證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在有序壓縮存量尚不符合《資管細(xì)則》規(guī)定的產(chǎn)品整體規(guī)模的前提下，允許存量尚不符合《資管細(xì)則》規(guī)定的產(chǎn)品滾動(dòng)續(xù)作，且不統(tǒng)一限定整改進(jìn)度，允許機(jī)構(gòu)結(jié)合自身情況有序規(guī)范，逐步消化，實(shí)現(xiàn)新舊規(guī)則的平穩(wěn)、有序銜接。過(guò)渡期結(jié)束后，對(duì)于確因特殊原因難以規(guī)范的存量非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，以及未到期的存量非標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意，采取適當(dāng)安排妥善處理。　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《資管細(xì)則》與《指導(dǎo)意見(jiàn)》保持高度一致，部分監(jiān)管指標(biāo)較現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定略有放寬?？傮w看，有利于實(shí)現(xiàn)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)存量資管業(yè)務(wù)平穩(wěn)過(guò)渡，進(jìn)一步提升證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！　〖?xì)化證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管要求　　首先，《資管細(xì)則》依法明確各類(lèi)私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，包括以下三方面規(guī)定：一是明確資管計(jì)劃財(cái)產(chǎn)獨(dú)立，獨(dú)立于管理人、托管人的固有財(cái)產(chǎn)。二是規(guī)定“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，堅(jiān)持客戶(hù)利益至上，明確經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)履行的各項(xiàng)主動(dòng)管理職責(zé)。三是在資產(chǎn)管理計(jì)劃證券賬戶(hù)、期貨賬戶(hù)名稱(chēng)，以及資管計(jì)劃所持證券的權(quán)利行使等方面，進(jìn)一步明確其區(qū)別于投資者所有的證券的相關(guān)要求，落實(shí)信托法律關(guān)系?！　∑浯危顿Y管細(xì)則》在募集銷(xiāo)售、信息披露、投資運(yùn)作等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)投資者合法權(quán)益的保護(hù)。　　一是加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理。明確證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，“向上穿透最終資金來(lái)源，向下穿透最終資金投向”，采用必要手段對(duì)合格投資者身份進(jìn)行核查驗(yàn)證；遵循風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，禁止向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力低于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資者銷(xiāo)售資產(chǎn)管理計(jì)劃；區(qū)分不同類(lèi)別產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征，將投資于非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的資管計(jì)劃的最低投資金額限定于100萬(wàn)元?！　⌒枰f(shuō)明的是，考慮到公募產(chǎn)品投資者人數(shù)眾多、變動(dòng)頻繁，從監(jiān)管目的及操作可行性出發(fā)，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)立的資管計(jì)劃，若其委托資金來(lái)源于公募產(chǎn)品，僅需識(shí)別至公募產(chǎn)品，無(wú)需向上識(shí)別最終投資者?！　《亲鰧?shí)做細(xì)信息披露。系統(tǒng)梳理證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供的信息披露文件，細(xì)化計(jì)劃說(shuō)明書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)、資產(chǎn)管理計(jì)劃季度報(bào)告和年度報(bào)告編制要求，要求向投資者揭示產(chǎn)品投向及持續(xù)運(yùn)作情況；提升資管計(jì)劃凈值等重要信息的披露頻率；要求設(shè)置專(zhuān)門(mén)部門(mén)或者專(zhuān)崗負(fù)責(zé)信息披露工作；針對(duì)信息披露的突出問(wèn)題，禁止以任何方式承諾保本、保收益或限定損失，明確分級(jí)資管計(jì)劃應(yīng)當(dāng)披露各類(lèi)別份額凈值?！　∪沁M(jìn)一步規(guī)范投資運(yùn)作。針對(duì)私募資管業(yè)務(wù)投資運(yùn)作中損害投資者利益的突出問(wèn)題，予以針對(duì)性規(guī)制。包括合同變更、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)須事先征得投資者同意；明確資管計(jì)劃費(fèi)用列支要求，資管計(jì)劃成立前發(fā)生的費(fèi)用，以及存續(xù)期間發(fā)生的與募集有關(guān)的費(fèi)用，不得在計(jì)劃資產(chǎn)中列支；規(guī)范業(yè)績(jī)報(bào)酬提取，限定提取頻率和提取比例等?！　⊥瑫r(shí)，《資管細(xì)則》對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了重點(diǎn)規(guī)制。在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控方面，一是強(qiáng)調(diào)期限匹配，并明確具體要求。二是考慮私募特征，限制產(chǎn)品開(kāi)放頻率，規(guī)范高頻開(kāi)放產(chǎn)品投資運(yùn)作。三是要求集合資管計(jì)劃開(kāi)放退出期內(nèi)，保持10%的高流動(dòng)性資產(chǎn)。四是規(guī)定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具。包括延期辦理巨額退出申請(qǐng)、暫停接受退出申請(qǐng)、收取短期贖回費(fèi)等。　　關(guān)聯(lián)交易規(guī)制方面，一是明確基本原則。關(guān)聯(lián)交易應(yīng)事先取得全部投資者同意，事后告知投資者和托管人，并嚴(yán)格履行報(bào)告義務(wù)。二是禁止將集合計(jì)劃資產(chǎn)投向管理人、托管人及前述機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。三是禁止利用分級(jí)產(chǎn)品為劣后級(jí)委托人及其關(guān)聯(lián)方提供融資。四是關(guān)聯(lián)方參與資管計(jì)劃的，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行披露和報(bào)告義務(wù)，并監(jiān)控資管計(jì)劃賬戶(hù)?！　〈送?，《資管細(xì)則》對(duì)資管計(jì)劃投資非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)規(guī)范，一是以是否具備公允價(jià)值和較高流動(dòng)性等為標(biāo)準(zhǔn)，明確非標(biāo)債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》的規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定。二是為規(guī)制因隨意創(chuàng)設(shè)各類(lèi)收（受）益權(quán)而導(dǎo)致資產(chǎn)虛假無(wú)效、“一物多賣(mài)”等風(fēng)險(xiǎn)，明確資管計(jì)劃投資的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的“資質(zhì)”要求，包括合法、真實(shí)、有效、可特定化等。三是落實(shí)《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求，參照商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，規(guī)定同一證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理的全部資管計(jì)劃投資非標(biāo)債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的資金，不得超過(guò)全部資管計(jì)劃凈資產(chǎn)的35%，并允許按照母子公司整體私募資管業(yè)務(wù)的合并口徑計(jì)算。同時(shí)，為避免影響證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)新開(kāi)展業(yè)務(wù)，允許前述指標(biāo)達(dá)標(biāo)前，可以新增非標(biāo)債權(quán)投資，過(guò)渡期結(jié)束前應(yīng)當(dāng)達(dá)標(biāo)。四是要求證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)建立專(zhuān)門(mén)的質(zhì)量控制制度，并設(shè)置專(zhuān)崗負(fù)責(zé)投后管理、信息披露等事宜，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)?！　⌒枰⒁獾氖?，《資管細(xì)則》專(zhuān)設(shè)一章，系統(tǒng)規(guī)定證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制機(jī)制要求。其中，特別強(qiáng)調(diào)了五方面要求：一是獨(dú)立運(yùn)作，要求私募資管業(yè)務(wù)與公司其他業(yè)務(wù)有效隔離。二是強(qiáng)化公平交易，加強(qiáng)異常交易監(jiān)測(cè)監(jiān)控。三是完善風(fēng)險(xiǎn)控制與應(yīng)急處置機(jī)制。證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立、維護(hù)投資對(duì)象與交易對(duì)手備選庫(kù)，實(shí)施交易額度管理，設(shè)定專(zhuān)崗跟蹤非標(biāo)投資項(xiàng)目，制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案。四是加強(qiáng)人員管理。借鑒近兩年來(lái)我會(huì)發(fā)布的投行、債券等業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，建立收入遞延支付等制度。五是加強(qiáng)內(nèi)部檢查、定期壓力測(cè)試，并明確責(zé)任追究機(jī)制。　　進(jìn)一步健全私募資管業(yè)務(wù)的投資運(yùn)作制度體系　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，《資管細(xì)則》適度借鑒公募基金“組合投資、強(qiáng)制托管、充分披露、獨(dú)立運(yùn)作”的成熟經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合私募資管業(yè)務(wù)特點(diǎn)，從以下方面，進(jìn)一步完善投資運(yùn)作制度體系。　　一是組合投資?！顿Y管細(xì)則》統(tǒng)一要求證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)集合資管計(jì)劃投資，應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)組合的方式，并設(shè)定了“雙25%”的比例限制。同時(shí)，考慮投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并為業(yè)務(wù)開(kāi)展保留必要靈活性，規(guī)定全部投資者均為專(zhuān)業(yè)投資者且單個(gè)投資者投資金額不低于1000萬(wàn)元的封閉式集合資管計(jì)劃等不受前述規(guī)定限制?！　《菑?qiáng)制托管。原則規(guī)定了強(qiáng)制獨(dú)立托管的要求，并考慮到單一資管計(jì)劃的特征，允許委托人與管理人約定不作獨(dú)立托管，但要雙方合意并且充分風(fēng)險(xiǎn)揭示。同時(shí)，對(duì)于投資于非標(biāo)資產(chǎn)的資管計(jì)劃，要求資管合同必須事先準(zhǔn)確、合理約定托管人的職責(zé)邊界、托管人與管理人的權(quán)利義務(wù)，向投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn)?！　∪仟?dú)立運(yùn)作。嚴(yán)格落實(shí)《指導(dǎo)意見(jiàn)》“去通道”要求，要求證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)審慎經(jīng)營(yíng)，制定科學(xué)合理的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。禁止證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供規(guī)避監(jiān)管要求的通道服務(wù)，禁止證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)合同約定讓渡管理職責(zé)，禁止管理人按照委托人或其指定第三方的指令或者建議進(jìn)行投資決策?！　∠乱徊剑C監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益，支持行業(yè)規(guī)范發(fā)展，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

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資管新規(guī)，資管新規(guī)落地理財(cái)會(huì)有怎樣變化

本文目錄一覽

1，資管新規(guī)落地理財(cái)會(huì)有怎樣變化

2，資管新規(guī)要來(lái)是不是利好

3，資管新規(guī) 對(duì)A股理財(cái)影響涉及哪些

4，資管新規(guī)發(fā)布后對(duì)銀行有何影響

5，業(yè)界如何解讀資管新規(guī)細(xì)則

6，私募資管業(yè)務(wù)細(xì)則資管細(xì)則的重點(diǎn)規(guī)則是什么

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2，資管新規(guī)要來(lái)是不是利好

3，資管新規(guī) 對(duì)A股理財(cái)影響涉及哪些

4，資管新規(guī)發(fā)布后對(duì)銀行有何影響

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