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1，財務(wù)凈現(xiàn)值的概念
2，什么是財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV
3，什么是財務(wù)凈現(xiàn)值
4，財務(wù)凈現(xiàn)值的結(jié)果代表什么
5，凈現(xiàn)值與凈年值的聯(lián)系和區(qū)別
6，如何計算FIRR

1，財務(wù)凈現(xiàn)值的概念

比如說現(xiàn)在的100塊錢，存到銀行里，利率是10%，那么一年后你可以得到110塊錢。那么100塊錢就是一年之后110塊錢的現(xiàn)值~

財務(wù)凈現(xiàn)值的概念

2，什么是財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV

凈現(xiàn)值率（記作NPVR），是指投資項目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值總和的比率，亦可將其理解為單位原始投資的現(xiàn)值所創(chuàng)造的凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值率= 投資項目凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值*100% 其中:凈現(xiàn)值是指在項目計算期內(nèi)，按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或其他設(shè)定折現(xiàn)率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。凈現(xiàn)值是各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計，其實質(zhì)是資金時間價值計算現(xiàn)值公式的運用。凈現(xiàn)值=各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計或:=投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計-原始投資額現(xiàn)值這都是書的原話.

什么是財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV

3，什么是財務(wù)凈現(xiàn)值

(1)財務(wù)凈現(xiàn)值(FNpV)。財務(wù)凈現(xiàn)值是指把項目計算期內(nèi)各年的財務(wù)凈現(xiàn)金流量，按照一個給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建設(shè)期初(項目計算期第一年年初)的現(xiàn)值之和。財務(wù)凈現(xiàn)值是考察項目在其計算期內(nèi)盈利能力的主要動態(tài)評價指標(biāo)。其表達(dá)式為： FNpV=∑(CI-Co)t(1+ic)-t 式中 FNpV----財務(wù)凈現(xiàn)值； (CI-Co)t——第t年的凈現(xiàn)金流量；n——項目計算期；ic——標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率。如果項目建成投產(chǎn)后，各年凈現(xiàn)金流量相等，均為A，投資現(xiàn)值為Kp，則：FNpV=Ax(p／A，ic，n)-Kp 如果項目建成投產(chǎn)后，各年凈現(xiàn)金流量不相等，則財務(wù)凈現(xiàn)值只能按照公式計算。財務(wù)凈現(xiàn)值表示建設(shè)項目的收益水平超過基準(zhǔn)收益的額外收益。該指標(biāo)在用于投資方案的經(jīng)濟(jì)評價時，財務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零，項目可行。http://cache.baidu.com/c?word=%B2%C6%CE%F1%3B%BE%BB%3B%CF%D6%D6%B5&url=http%3A//www%2Ecntopedu%2Ecn/cntopedu%5Fhtml%5Fcertificate/2005226122553%2Easp&b=0&a=4&user=baidu#0

財務(wù)凈現(xiàn)值：亦稱“累計凈現(xiàn)值”

什么是財務(wù)凈現(xiàn)值

4，財務(wù)凈現(xiàn)值的結(jié)果代表什么

1，具體題目具體分析，有的題目問你，這個項目從財務(wù)效益講是否可行，這個時候要與0進(jìn)行比較，當(dāng)結(jié)果大于等于0時，方案可行。有的題目讓你在多個項目方案中找財務(wù)效益最優(yōu)，那么取結(jié)果最大的。2，至于242.76萬“也就是說計算期8年的一個方案，把所有的終值折現(xiàn)后，相當(dāng)于第一年就盈利了242.76萬”這個解釋是對的。3，這個結(jié)果的意義在于，通過計算，對項目做出財務(wù)效益上的提前評估。

財務(wù)凈現(xiàn)值是指把項目計算期內(nèi)各年的財務(wù)凈現(xiàn)金流量，按照一個給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）折算到建設(shè)期初（項目計算期第一年年初）的現(xiàn)值之和。財務(wù)凈現(xiàn)值是考察項目在其計算期內(nèi)盈利能力的主要動態(tài)評價指標(biāo)。財務(wù)凈現(xiàn)值計算公式：　　fnpv-財務(wù)凈現(xiàn)值；　　(ci ? co)t-第t年的凈現(xiàn)金流量；　　n-項目計算期；　　ic-標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率。　　該方法可以用來計算和評價開發(fā)項目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)的獲利能力。應(yīng)用fnpvr評價方案時，對于獨立方案，應(yīng)使fnpvr≥0，方案才能接受；對于多方案評價，凡fnpvr＜o(jì)的方案先行淘汰，在余下方案中，應(yīng)將fnpvr與投資額、財務(wù)凈現(xiàn)值結(jié)合選擇方案。而且在評價時應(yīng)注意計算投資現(xiàn)值與財務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率應(yīng)一致?！　∝攧?wù)凈現(xiàn)值的計算同樣是根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表進(jìn)行的，計算與分析過程中，正確地選擇基準(zhǔn)收益率ic至關(guān)重要，實際操作時可以考慮以資本的機(jī)會成本或同行業(yè)的平均收益率等為參考標(biāo)準(zhǔn)。

5，凈現(xiàn)值與凈年值的聯(lián)系和區(qū)別

1、表達(dá)的含義不同凈現(xiàn)值指未來資金流入現(xiàn)值與未來資金流出現(xiàn)值的差額。凈年值是指按給定的折現(xiàn)率，通過等值換算將方案計算期內(nèi)各個不同時點的凈現(xiàn)金流量分?jǐn)偟接嬎闫趦?nèi)各年的等額年值。2、判別準(zhǔn)則不同凈年值是對獨立項目方案而言，若NAV>=0,則項目在經(jīng)濟(jì)效果上可以接受，若NAV<0,則項目在經(jīng)濟(jì)效果上不可接受。凈現(xiàn)值項目評估中凈現(xiàn)值法的基本指標(biāo)。未來的資金流入與資金流出均按預(yù)計貼現(xiàn)率各個時期的現(xiàn)值系數(shù)換算為現(xiàn)值后，再確定其凈現(xiàn)值。3、計算方式不同財務(wù)凈現(xiàn)值是指把項目計算期內(nèi)各年的財務(wù)凈現(xiàn)金流量，按照一個給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建設(shè)期初(項目計算期第一年年初)的現(xiàn)值之和。凈年值是通過資金等值換算將項目凈現(xiàn)值分?jǐn)偟綁勖趦?nèi)各年（從第1年到第n年）的等額年值。二者聯(lián)系：都可以反映一個公司整體財務(wù)的發(fā)展情況。擴(kuò)展資料：1、凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值2、計算凈現(xiàn)值時，要按預(yù)定的貼現(xiàn)率對投資項目的未來現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)，預(yù)定貼現(xiàn)率是投資者所期望的最低投資報酬率。凈現(xiàn)值為正，方案可行，說明方案的實際報酬率高于所要求的報酬率;凈現(xiàn)值為負(fù)，方案不可取，說明方案的實際投資報酬率低于所要求的報酬率。3、當(dāng)凈現(xiàn)值為零時，說明方案的投資報酬剛好達(dá)到所要求的投資報酬。所以，凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)是投資方案報酬超過基本報酬后的剩余收益。4、在只有一個備選方案的采納與否決決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納。在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。參考資料來源：百度百科-凈現(xiàn)值參考資料來源：百度百科-凈年值

凈現(xiàn)值(NPV）：是指投資項目按基準(zhǔn)折現(xiàn)率將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到投資起點的現(xiàn)值的代數(shù)和。凈年值。通過資金等值計算將項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量分?jǐn)偟矫恳荒昴昴┑牡阮~年值。凈現(xiàn)金流量是屬于現(xiàn)金流量表的概念，凈現(xiàn)金流量就是用凈現(xiàn)金流入減去凈現(xiàn)金流出，凈現(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量按照一定的折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。

財務(wù)凈現(xiàn)值是指把項目計算期內(nèi)各年的財務(wù)凈現(xiàn)金流量，按照一個給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建設(shè)期初(項目計算期第一年年初)的現(xiàn)值之和。財務(wù)凈現(xiàn)值是考察項目在其計算期內(nèi)盈利能力的主要動態(tài)評價指標(biāo)。其表達(dá)式為： fnpv=∑(ci-co)t(1+ic)-t 式中 fnpv----財務(wù)凈現(xiàn)值； (ci-co)t——第t年的凈現(xiàn)金流量；n——項目計算期；ic——標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率。凈年值是通過資金等值換算將項目凈現(xiàn)值分?jǐn)偟綁勖趦?nèi)各年（從第1年到第n年）的等額年值。 nav = npv(a / p,i0,n) 若nav ≥0 ，項目在經(jīng)濟(jì)效果上可以接受；若nav < 0，項目在經(jīng)濟(jì)效果上不可接受。

6，如何計算FIRR

1、當(dāng)建設(shè)項目期初一次投資，項目各年凈現(xiàn)金流量相等時，財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程如下：計算年金現(xiàn)值系數(shù)(p/A，F(xiàn)IRR，n)=K/R；查年金現(xiàn)值系數(shù)表，找到與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個系數(shù)(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及對應(yīng)的i1、i2，滿足(p/A，il，n) >K/R>(p/A，i2，n)；用插值法（內(nèi)插法）計算FIRR：（FIRR-I）/（i1—i2）=[K/R-(p/A，i1，n) ]/[(p/A，i2，n)—(p/A，il，n)]2、若建設(shè)項目現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量，則財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程為：首先根據(jù)經(jīng)驗確定一個初始折現(xiàn)率ic。根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計算財務(wù)凈現(xiàn)值FNpV(i0)。若FNpV(io)=0，則FIRR=io；若FNpV(io)>0，則繼續(xù)增大io；若FNpV(io)<0，則繼續(xù)減小io。直到找到這樣兩個折現(xiàn)率i1和i2，滿足FNpV(i1) >0，F(xiàn)NpV (i2)<0，其中i2-il一般不超過2%-5%。利用線性插值公式近似計算財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR。其計算公式為：（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）擴(kuò)展資料1、優(yōu)點：財務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR) 指標(biāo)考慮了資金的時間價值以及項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，不僅能反映投資過程的收益程度，而且FIRR 的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于項目投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。避免了像財務(wù)凈現(xiàn)值之類的指標(biāo)那樣需事先確定基準(zhǔn)收益率這個難題，而只需要知道基準(zhǔn)收益率的大致范圍即可。2、缺點：財務(wù)內(nèi)部收益率計算比較麻煩，對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目來講，其財務(wù)內(nèi)部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個內(nèi)部收益率。參考資料來源：百度百科-財務(wù)內(nèi)部收益率

財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)。財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年財務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，也就是使項目的財務(wù)凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率，其表達(dá)式為： ∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0 (t=1—n) 式中 FIRR——財務(wù)內(nèi)部收益率；財務(wù)內(nèi)部收益率是反映項目實際收益率的一個動態(tài)指標(biāo)，該指標(biāo)越大越好。一般情況下，財務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時，項目可行。財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程是解一元n次方程的過程，只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解。當(dāng)建設(shè)項目期初一次投資，項目各年凈現(xiàn)金流量相等時，財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程如下： 1)計算年金現(xiàn)值系數(shù)(p／A，F(xiàn)IRR，n)=K／R； 2)查年金現(xiàn)值系數(shù)表，找到與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個系數(shù)(p／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及對應(yīng)的i1、i2，滿足(p／A，il，n) >K／R>(p／A，i2，n)； 3)用插值法計算FIRR：（FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p／A，il，n)] 若建設(shè)項目現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量，則財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程為： 1)首先根據(jù)經(jīng)驗確定一個初始折現(xiàn)率ic。 2)根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計算財務(wù)凈現(xiàn)值FNpV(i0)。 3)若FNpV(io)=0，則FIRR=io；若FNpV(io)>0，則繼續(xù)增大io；若FNpV(io)<0，則繼續(xù)減小io。 4)重復(fù)步驟3)，直到找到這樣兩個折現(xiàn)率i1和i2，滿足FNpV(i1) >0，F(xiàn)NpV (i2)<0，其中i2-il一般不超過2％-5％。 5)利用線性插值公式近似計算財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR。其計算公式為：（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）

財務(wù)內(nèi)部收益率(firr)。財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年財務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，也就是使項目的財務(wù)凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率，其表達(dá)式為： ∑(ci-co)tx(1+firr)-t=0 (t=1—n) 式中 firr——財務(wù)內(nèi)部收益率；財務(wù)內(nèi)部收益率是反映項目實際收益率的一個動態(tài)指標(biāo)，該指標(biāo)越大越好。一般情況下，財務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時，項目可行。財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程是解一元n次方程的過程，只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解。當(dāng)建設(shè)項目期初一次投資，項目各年凈現(xiàn)金流量相等時，財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程如下： 1)計算年金現(xiàn)值系數(shù)(p／a，firr，n)=k／r； 2)查年金現(xiàn)值系數(shù)表，找到與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個系數(shù)(p／a，i1，n)和(p／a，i2，n)以及對應(yīng)的i1、i2，滿足(p／a，il，n) >k／r>(p／a，i2，n)； 3)用插值法計算firr：（firr-i）/（i1—i2）=[k／r-(p/a，i1，n) ]/[(p／a，i2，n)—(p／a，il，n)] 若建設(shè)項目現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量，則財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程為： 1)首先根據(jù)經(jīng)驗確定一個初始折現(xiàn)率ic。 2)根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計算財務(wù)凈現(xiàn)值fnpv(i0)。 3)若fnpv(io)=0，則firr=io；若fnpv(io)>0，則繼續(xù)增大io；若fnpv(io)<0，則繼續(xù)減小io。 4)重復(fù)步驟3)，直到找到這樣兩個折現(xiàn)率i1和i2，滿足fnpv(i1) >0，fnpv (i2)<0，其中i2-il一般不超過2％-5％。 5)利用線性插值公式近似計算財務(wù)內(nèi)部收益率firr。其計算公式為：（firr- i1）/ （i2-i1）= npvl/ （npv1-npv2）一、內(nèi)部收益率（irr）是指項目投資實際可望達(dá)到的報酬率，即能使投資項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率是一個折現(xiàn)的相對量正指標(biāo)，即在進(jìn)行長期投資決策分析時，應(yīng)當(dāng)選擇內(nèi)部收益率大的項目。二、內(nèi)部收益率法內(nèi)部收益率irr應(yīng)滿足下列等式： σ ncft ×（p／f，irr，t）=0；查表可求出irr。三、利用內(nèi)部收益率法項目選擇利用內(nèi)部收益率進(jìn)行投資項目的選擇是項目投資這一章的重點之一，以往學(xué)習(xí)中對這一問題往往注意計算而忽視不同條件下的決策規(guī)則，因而導(dǎo)致學(xué)習(xí)流于形式而不能深入。在利用內(nèi)部收益率法進(jìn)行項目選擇應(yīng)注意以下問題的掌握： 1.內(nèi)部收益率的計算。內(nèi)部收益率是指一個項目實際可以達(dá)到的最高報酬率。從計算角度上講，凡是能夠使投資項目凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率就是內(nèi)部收益率。計算中應(yīng)注意以下幾點： (1)根據(jù)項目計算期現(xiàn)金流量的分布情況判斷采用何種方法計算內(nèi)部收益率：如果某一投資項目的投資是在投資起點一次投入、而且經(jīng)營期各年現(xiàn)金流量相等(即表現(xiàn)為典型的后付年金)，此時可以先采用年金法確定內(nèi)部收益率的估值范圍，再采用插值法確定內(nèi)部收益率。如果某一投資項目的現(xiàn)金流量的分布情況不能同時滿足上述兩個條件時，可先采用測試法確定內(nèi)部收益率的估值范圍，再采用插值法確定內(nèi)部收益率。 (2)采用年金法及插值法具體確定內(nèi)部收益率時，由于知道投資額(即現(xiàn)值)、年金(即各年相等的現(xiàn)金流量)、計算期三個要素，因而：首先可以按年金現(xiàn)值的計算公式求年金現(xiàn)值系數(shù)，然后查表確定內(nèi)部收益率的估值范圍，最后采用插值法確定內(nèi)部收益率。 (3)采用測試法及插值法確定內(nèi)部收益率時，由于各年現(xiàn)金流量不等，因此1首先應(yīng)設(shè)定一個折現(xiàn)率i1，再按該折現(xiàn)率將項目計算期的現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，計算凈現(xiàn)值npv1；2如果npv1〉0，說明設(shè)定的折現(xiàn)率i1小于該項目的內(nèi)部收益率，此時應(yīng)提高折現(xiàn)率(設(shè)定為i2)，并按i2重新將項目計算期的現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，計算凈現(xiàn)值npv2；如果npv1〈0，說明設(shè)定的折現(xiàn)率i1大于該項目的內(nèi)部收益率，此時應(yīng)降低折現(xiàn)率(設(shè)定為i2)，并按i2重新將項目計算期的現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，計算凈現(xiàn)值npv2；3如果此時npv2與npv1的計算結(jié)果相反，即出現(xiàn)凈現(xiàn)值一正一負(fù)的情況，測試即告完成，因為零介于正負(fù)之間(能夠使投資項目凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率才是內(nèi)部收益率)；但如果此時npv2與npv1的計算結(jié)果相同，即沒有出現(xiàn)凈現(xiàn)值一正一負(fù)的情況，測試還將重復(fù)進(jìn)行2的工作，直至出現(xiàn)凈現(xiàn)值一正一負(fù)的情況；4采用插值法確定內(nèi)部收益率。