什么是對(duì)沖基金Hedging基金(hedge fund)？它是指將金融期貨、金融期權(quán)等金融衍生品與金融機(jī)構(gòu)相結(jié)合，以高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)為手段，以盈利為目的的金融?；緝?nèi)涵人們將金融期貨和金融期權(quán)稱為金融衍生品，它們通常被用作金融市場(chǎng)中對(duì)沖和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。

目前對(duì)沖基金早已失去了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的內(nèi)涵。相反，一般認(rèn)為對(duì)沖基金實(shí)際上是基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿作用，承接高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資模式。起源與發(fā)展對(duì)沖基金的英文名是HedgeFund，意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖基金”，起源于20世紀(jì)50年代初的美國(guó)。

著名的對(duì)沖基金對(duì)沖基金最著名的有喬治·索羅斯的-0 基金和朱利恩斯·羅伯遜的老虎基金。進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資可能給對(duì)沖基金帶來(lái)高收益，也可能給對(duì)沖基金帶來(lái)不可預(yù)測(cè)的損失。最大套期保值基金不可能永遠(yuǎn)在變幻莫測(cè)的金融市場(chǎng)中立于不敗之地。量子 基金喬治·索羅斯1969 量子 基金的前身由喬治·索羅斯創(chuàng)立，注冊(cè)資本400萬(wàn)美元。

Soros 基金擁有五個(gè)風(fēng)格各異的對(duì)沖基金，而量子 基金是最大的一個(gè)，也是世界上最大的對(duì)沖之一基金。1979年，索羅斯再次給自己的公司改名，正式命名為量子 Company。所謂量子來(lái)源于海森堡的量子機(jī)械不確定性原理，與索羅斯對(duì)金融市場(chǎng)的看法一致。測(cè)不準(zhǔn)定律認(rèn)為在量子 mechanics中不可能精確描述原子粒子的運(yùn)動(dòng)。索羅斯認(rèn)為，市場(chǎng)總是處于一種不確定的、不斷波動(dòng)的狀態(tài)，但通過(guò)明顯的折現(xiàn)和不可預(yù)測(cè)因素的賭博是有可能賺錢(qián)的。

在歐洲，英鎊危機(jī)，意大利里拉危機(jī)。90年代初，為了配合歐共體內(nèi)部的聯(lián)系匯率，英鎊匯率被索羅斯人為地固定在高位，引發(fā)了國(guó)際貨幣投機(jī)者的攻擊。量子 基金率先發(fā)起進(jìn)攻，在市場(chǎng)上大規(guī)模拋售英鎊，買入德國(guó)馬克。雖然英國(guó)央行花了很大力氣拋出德國(guó)馬克買入英鎊，并配合其加息，但還是被量子-1/的攻擊打敗，英鎊被迫脫離歐洲貨幣匯率體系，自由浮動(dòng)。短短一個(gè)月，英鎊匯率下跌20%，而量子

在美國(guó)，墨西哥金融危機(jī)。1994年索羅斯的量子 基金攻擊墨西哥比索。墨西哥1994年以前的健康經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是建立在過(guò)度依賴中短期國(guó)外貸款的基礎(chǔ)上的。為了控制國(guó)內(nèi)通貨膨脹，比索匯率被高估，與美元掛鉤。量子 基金發(fā)動(dòng)的比索進(jìn)攻，使墨西哥外匯儲(chǔ)備在短時(shí)間內(nèi)耗盡，不得不放棄盯住美元，自由浮動(dòng)，從而造成墨西哥比索和國(guó)內(nèi)股市的崩盤(pán)，而量子 基金。

量子基金是對(duì)沖的一種基金，由美國(guó)金融大鱷索羅斯創(chuàng)立并經(jīng)營(yíng)。量子 基金是利用遠(yuǎn)期、期權(quán)、期貨、掉期等金融衍生品的一類金融機(jī)構(gòu)。進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)高收入領(lǐng)域進(jìn)行投機(jī)，獲取高額利潤(rùn)。量子 基金它給世界金融秩序帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)，包括1993年打壓英鎊和1997年亞洲金融危機(jī)。索羅斯的量子 基金美國(guó)金融家喬治·索羅斯經(jīng)營(yíng)著五種風(fēng)格各異的對(duì)沖基金。

量子 基金最初由索羅斯和另一位著名對(duì)沖基金由吉姆·羅杰在20世紀(jì)60年代末創(chuàng)立，成立之初僅有400萬(wàn)美元資產(chǎn)?；鸪闪⒂诩~約，但其投資者均為非美國(guó)籍外國(guó)投資者，從而規(guī)避了美國(guó)證券交易委員會(huì)的監(jiān)管。量子 基金投資商品、外匯、股票和債券，廣泛運(yùn)用金融衍生品和杠桿融資，從事全方位的國(guó)際金融經(jīng)營(yíng)。索羅斯憑借其過(guò)人的分析能力和膽識(shí)，帶領(lǐng)量子 基金在世界金融市場(chǎng)逐步發(fā)展壯大。

早在1996年，國(guó)際貨幣基金組織經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫里斯·戈?duì)柎奶?Maurice Goldstein基金)就預(yù)言，在東南亞國(guó)家，各國(guó)貨幣正受到來(lái)自各個(gè)方向的沖擊，可能爆發(fā)金融危機(jī)。尤其是泰國(guó)，危險(xiǎn)因素更多，更容易受到國(guó)際熱錢(qián)和金融動(dòng)蕩的沖擊。然而，戈?duì)柎奶沟念A(yù)測(cè)并沒(méi)有引起東南亞國(guó)家的重視，反而引起了反感。東南亞國(guó)家還陶醉在自己創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)奇跡中。東南亞這么大的金融漏洞，自然逃不過(guò)索羅斯的眼睛。

1993年，索羅斯認(rèn)為馬來(lái)西亞貨幣林吉特被低估，決定以林吉特為突破口。他和一些套利基金經(jīng)理聯(lián)手，開(kāi)始圍剿林吉特，然而，馬來(lái)西亞總理馬哈蒂爾決心維持林吉特的低匯率。馬哈蒂爾采取了一系列強(qiáng)有力的措施來(lái)加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的控制，蘇羅斯和一些套利基金經(jīng)理人無(wú)奈暫時(shí)撤兵。馬來(lái)西亞貨幣林吉特因此幸免于難，但馬來(lái)西亞的小小失利并沒(méi)有讓索羅斯退縮，他只是再次等待更好的機(jī)會(huì)。