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1，請教關于企業(yè)并購基金
2，并購基金并購基金是什么意思
3，名詞解釋并購基金
4，什么是并購基金什么是夾層資本
5，什么是并購基金并購基金的特點
6，并購基金要素的內容有哪些

1，請教關于企業(yè)并購基金

證監(jiān)會確實在考慮這方面的安排，并且也約見了一些大的券商。我個人感覺，像國外市場那樣完全的并購基金不大可能。更多的是掛羊頭，賣狗肉的"Pre-IPO"基金。

請教關于企業(yè)并購基金

2，并購基金并購基金是什么意思

投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)；其他私募股權投資對企業(yè)控制權無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權。（南方財富網基金頻道）

就是給對應的公司投一部分錢，然后拿到一部分股權這樣的，現(xiàn)在很多金融機構都在這這項服務，比如熒興源，就涉及了很多領域，你可以了解下

并購基金并購基金是什么意思

3，名詞解釋并購基金

并購基金是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)；其他私募股權投資對企業(yè)控制權無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權。

基金投資權益類產品的價差就是賣出價高于當初買入價形成的價格空間啊。認購費是指新基金發(fā)行需要買入繳納的費用。申購費則是針對買入已發(fā)行基金需要繳納的費用。凈資產值是指某一日基金總資產，包括權益類產品，手中的貨幣資金兩者相加之和。

名詞解釋并購基金

4，什么是并購基金什么是夾層資本

并購基金是私募股權基金中非常重要的組成部分，一般要占整個私募股權基金募集與管理規(guī)模的60%-70%，在私募股權基金中占有非常重要的地位。并購基金一般通過改組目標公司董事會來改善公司治理，并密切監(jiān)控目標公司的運營績效。夾層資本是在夾層融資這一融資過程中出現(xiàn)的一個專有名詞，是針對融資過程中資金的提供方也就是出資方而言的。夾層資本（Mezzanine Capital）是收益和風險介于企業(yè)債務資本和股權資本之間的資本形態(tài)，本質是長期無擔保的債權類風險資本。當企業(yè)進行破產清算時，優(yōu)先債務提供者首先得到清償，其次是夾層資本提供者，最后是公司的股東。因此，對投資者來說，夾層資本的風險介于優(yōu)先債務和股本之間。這里有詳細介紹： http://baike.baidu.com/view/1346954.htm?fr=ala0

基金有多少種，哪種基金收益好？

并購基金是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)；其他私募股權投資對企業(yè)控制權無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權。

5，什么是并購基金并購基金的特點

1. 在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數(shù)機構投資者或個人募集, 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節(jié)。2. 多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具。3. 一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務。4. 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點與VC有明顯區(qū)別。5. 投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。6. 流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。7. 資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。8. PE投資機構多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。9. 投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收購(M&A)、標的公司管理層回購等等。前海首華資料參考，同時也希望能對您產生幫助。

并購基金（buyout funds）是專注于從事企業(yè)并購投資的基金。并購基金通過收購被收購公司股份，獲得被收購公司的控制權，然后對被收購公司進行整合、重組及運營，待企業(yè)經營改善之后，通過上市、轉售或管理層回購等方式出售其所持股份而退出。

6，并購基金要素的內容有哪些

一、并購基金的定義　　并購基金是私募股權基金的一種，用于并購企業(yè)，獲得標的企業(yè)的控制權。常見的運作方式是并購企業(yè)后，通過重組、改善、提升等方式，實現(xiàn)企業(yè)上市或者出售股權，從而獲得豐厚的收益?！　《?、并購基金要素　　1、并購基金投資方向　　并購基金投資標的選擇需符合上市構思長遠戰(zhàn)略需求、提升上市公司主業(yè)的核心競爭力，以及其他高成長性的項目。通過控股權收購、運營托管及其他方式運作行業(yè)整合。根據(jù)上市公司發(fā)展的階段性特點，有層次地進行并購標的的投控、資產的裝入，單獨進行IPO或對外出售。　　2、并購基金投資管理　　PE機構作為基金管理人，提供日常運營及投資管理服務，包括項目篩選、立項、行業(yè)分析、盡職調查、談判、交易結構設計、投建書撰寫及投決會項目陳述等?！　∩鲜泄緟f(xié)助PE機構進行項目篩選、立項、組織實施等，有的上市公司會利用行業(yè)優(yōu)勢甚至主導項目源的提供和篩選?！　?、并購基金投資決策機制　　并購基金設立投資決策委員會，由上市公司委派2人、PE機構委派2人組成。并購項目的開發(fā)、盡調、評審報投資決策委員會決策，投資決策委員會3票以上(含3票)通過方可實施投資。上市公司對欲投項目擁有一票否決權?！　】毓深愴椖績?yōu)先投資權。鑒于上市公司通常僅與單一PE機構合作設立并購基金，該PE機構獲取的并購基金投資方向的控股項目經過盡調并通過評審后，優(yōu)先由并購基金投資決策委員會決策。并購基金投資決策委員會否決或在約定時間內未給予答復的項目，PE機構方可推薦給管理的其他基金?！　?、并購基金投后管理　　并購基金存續(xù)期內，上市公司及PE機構均派人參與并購標的的經營管理決策，重大經營決策由合伙人大會共同決定。PE機構負責并購后企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、行業(yè)研究分析、資源整合優(yōu)化等工作。　　上市公司負責企業(yè)的經營管理，分兩種情況：　　(1)控股收購。繼續(xù)聘用大部分原管理團隊。為了避免原團隊故意隱瞞問題造成的信用風險，保留10%-20%股權給被收購企業(yè)團隊。上市公司派出骨干監(jiān)督和協(xié)助企業(yè)的日常經營管理;　　(2)全資并購。上市公司全面負責企業(yè)的經營方案制定、日常經營和管理，并負責內控體系和制度的健全與執(zhí)行?！　?、退出策略　　(1)如項目運行正常，退出方式如下：　　由上市公司并購退出。并購基金存續(xù)期限通常為三年。標的項目被專項基金收購且完成規(guī)范培育、符合上市公司要求后(規(guī)范培育周期暫定半年至兩年，相關規(guī)范后條件需在投資協(xié)議中有明確要求)，上市公司可提出對標的進行收購。該項收購可以采取現(xiàn)金(或現(xiàn)金加股權)的方式，標的收購價格需以屆時市場價格或有限合伙人投資年復合凈收益率(通常為10-15%)兩者孰高為準(即上市公司或其實際控制人進行兜底，降低出資人風險)。如有外部機構受讓，則上市公司在同等交易條件下具有優(yōu)先受讓權。收購三年后，并購基金有自由處置權：在境內外資本市場進行IPO;將所投資項目轉讓給其他產業(yè)基金;由所投資項目公司管理層進行收購?！　?2)如項目出現(xiàn)意外，由上市公司大股東兜底;　　如項目出現(xiàn)虧損，對于上市公司或其大股東外的其他LP而言，上市公司通常將給予一定的兜底，主要有兩種情況：　　“投資型”基金。上市公司與其他LP分別按規(guī)定比例進行出資，上市公司出資相當于劣后模式;一旦投資的項目虧損，上市公司以出資額為限承擔項目虧損;若虧損超出上市公司出資，則超出部分由其他LP按出資比例承擔?！　　叭谫Y型”基金。上市公司成立該類型基金的主要目的為融資。上市公司與其他LP分別按規(guī)定比例進行出資，上市公司在認繳一定出資外，需要對其他LP的出資承擔保本付息的責任?！　?、收益分配　　(1)管理費　　基金存續(xù)期內，并購基金管理人每年收取專項基金設立規(guī)模的2%或一次性收取5%作為基金管理費，覆蓋基金日常運營成本;基金存續(xù)期超過5年，則之后時間里基金管理人不收取基金管理費。　　(2)基金收益分配　　在項目退出后一次性分配收益，中間不進行分配?！　№椖客顺鏊玫目晒┓峙洮F(xiàn)金，按照普通合伙人實繳出資總額占基金實繳出資總額的比例分配給普通合伙人后，有限合伙人的部分按下列方式分配：　　有限合伙人出資額;剩余浮動收益按比例分配，即20%支付給管理人作為管理業(yè)績報酬(具體分配比例需先確定以何種模式設立并金);80%支付給有限合伙人。

從資金的募集來看，并購基金屬于私募股權基金的一種，其主要采用向特定機構或個人非公開募集的方式籌集資金?！　耐顿Y的目標來看，大型并購基金常常采用杠桿收購的方式將上市公司私有化，中小規(guī)模的并購基金往往采用杠桿收購的方式收購分上市企業(yè)?！　谋煌顿Y企業(yè)發(fā)展階段來看，并購基金主要投資除與成熟期、具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)。

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