新三板掛牌和上市的區(qū)別，新三板掛牌和上市的區(qū)別

來源：整理時間：2024-02-07 11:30:24 編輯：律生活手機版

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1，新三板掛牌和上市的區(qū)別
2，新三板掛牌和主板上市的區(qū)別
3，新三板掛牌和上市區(qū)別在什么地方

1，新三板掛牌和上市的區(qū)別

一板市場通常是指主板市場（含中小板），二板市場則是指創(chuàng)業(yè)板市場。相對于一板市場和二板市場而言，有業(yè)界人士將場外市場稱為三板市場。三板市場的發(fā)展包括老三板市場（以下簡稱“老三板”）和新三板市場（以下簡稱“新三板”）兩個階段。老三板即2001年7月16日成立的“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”；新三板則是在老三板的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的“中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”。份有限公司申請股票在新三板掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算；2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；3、公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；6、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。法律依據(jù)：《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第2.1條（一）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算；（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；（三）公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；（四）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；（五）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；（六）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。

一般情況下，上市是指符合條件的股份有限公司在證券交易所內(nèi)公首次公開發(fā)行股票的行為;在中國，只有在上海證券交易所和深圳證券交易所內(nèi)進行股票買賣的公司，才是真正意義上的上市公司。而在股權(quán)交易所或新三板內(nèi)首次公開轉(zhuǎn)讓股份的行為只能稱為掛牌。

新三板掛牌和上市的區(qū)別

2，新三板掛牌和主板上市的區(qū)別

經(jīng)過參考新三板資本圈，新三板和主板的區(qū)別：一、新三板上市與主板上市相同之處 1.新三板與滬深交易所有著相同的法律地位—都是全國性交易場所　　2.有著相同的監(jiān)管體系—由證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管?！　?.統(tǒng)一的交易時間：每周一至周五上午9：30至11：30，下午13：00至15：00。二、新三板上市與主板上市的區(qū)別則體現(xiàn)在服務(wù)對象、制度規(guī)則設(shè)計等方面服務(wù)對象不同。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定位主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。這類企業(yè)普遍規(guī)模較小，尚未形成穩(wěn)定的盈利模式。　2.在準(zhǔn)入條件上，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)不設(shè)財務(wù)門檻，也沒有主營業(yè)務(wù)要求。申請掛牌的公司可以尚未盈利，只要股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、經(jīng)營合法規(guī)范、公司治理健全、業(yè)務(wù)明確并履行信息披露義務(wù)的股份公司均可以經(jīng)主辦券商推薦申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌；但創(chuàng)業(yè)板不僅要求最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬無，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬無，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十，還要求主營業(yè)務(wù)突出，集中有限資源主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，并符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護政策。同時，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)?！?.投資者群體不同。我國證券交易所的投資者結(jié)構(gòu)以中小投資者為主，而全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實行了較為嚴格的投資者適當(dāng)性制度，對自然人和機構(gòu)都有具體要求。未來的發(fā)展方向?qū)⑹且粋€以機構(gòu)投資者為主的市場，這類投資者普遍具有較強的風(fēng)險識別與承受能力?！?.全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是中小微企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本的服務(wù)媒介，主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入與退出服務(wù)，不是以交易為主要目的。側(cè)重于賺取企業(yè)成長的錢。而主板與創(chuàng)業(yè)板則側(cè)重于通過股票買賣賺取市場差價?！?.交易規(guī)則不同。新三板200人限制和投資者限制決定了較低的流動性。另外，新三板企業(yè)的股權(quán)高度集中，可流通股權(quán)比例低。在交易方式上，新三板可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價方式或其他中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。而主板、創(chuàng)業(yè)板多采用競價交易方式，大宗交易采用協(xié)議大宗交易和盤后定價大宗交易方式?！?.信息披露不同。新三板信息披露要求低于創(chuàng)業(yè)板。新三板僅需年半年報和年報，季報不強制披露，另外還無強制預(yù)披露要求。新三板相對創(chuàng)業(yè)板規(guī)模更小，企業(yè)生命周期更前端，行業(yè)更細分。

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡稱“全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”）是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的第一家公司制證券交易場所，也是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國性證券交易場所。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其運營機構(gòu)，于2012年9月20日在國家工商總局注冊，2013年1月16日正式揭牌運營，注冊資本30億元，注冊地在北京。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定位于非上市股份公司股票公開轉(zhuǎn)讓和發(fā)行融資的市場平臺，為公司提供股票交易、發(fā)行融資、并購重組等相關(guān)服務(wù)，為市場參與人提供信息、技術(shù)和培訓(xùn)服務(wù)。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與交易所市場在法律地位上無區(qū)別，主要區(qū)別在于服務(wù)對象、交易制度和投資者適當(dāng)管理制度三方面。服務(wù)對象方面，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型和成長型中小微企業(yè)提供資本市場服務(wù)，而交易所市場主要服務(wù)于成熟企業(yè)。交易制度方面，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)設(shè)計了優(yōu)化的協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓及競價轉(zhuǎn)讓等靈活多樣的方式，交易所市場主要提供競價轉(zhuǎn)讓和大宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓等標(biāo)準(zhǔn)化的方式，投資者準(zhǔn)入方面，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實行比交易所市場更為嚴格的投資者適當(dāng)性管理制度。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與區(qū)域性股權(quán)市場也有區(qū)別。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是國務(wù)院批設(shè)、納入中國證監(jiān)會監(jiān)管的全國性證券市場，是公開市場，掛牌公司準(zhǔn)入和持續(xù)監(jiān)管納入中國證監(jiān)會非上市公眾公司監(jiān)管范圍，股東人數(shù)可超200人；在交易制度選擇上沒有障礙，可以連續(xù)、標(biāo)準(zhǔn)化交易。區(qū)域性股權(quán)市場是多層次資本市場的組成部分，屬于非公開市場，不屬于證券市場，由省級地方政府設(shè)立和管理，受國發(fā)〔2011〕38號文和國辦發(fā)〔2012〕37號文的約束，其掛牌公司股東人數(shù)不能超過200人（“非公開”），股份不能拆細交易（“非標(biāo)準(zhǔn)”），交易頻率須嚴格執(zhí)行t+5 （“非連續(xù)”）。

新三板掛牌和主板上市的區(qū)別

3，新三板掛牌和上市區(qū)別在什么地方

在新三板上面掛牌了說明它是已經(jīng)可以在一些軟件上可以搜到的了上市是指在轉(zhuǎn)板到主板或創(chuàng)業(yè)板才叫上市

一、上海股交中心q板、e板和新三板掛牌條件與區(qū)別？上海股權(quán)托管交易中心是經(jīng)上海市人民政府批準(zhǔn)，受上海市金融服務(wù)辦公室監(jiān)管，遵循證監(jiān)會對中國多層次資本市場體系建設(shè)的統(tǒng)一要求，有政府背景的場外交易場所，是上海市建設(shè)場外交易市場，建設(shè)國際金融中心的重要組成部分，同時，也是中國多層次資本市場體系建設(shè)的重要環(huán)節(jié)。上海股交中心作為證券場外交易市場的組成部分，具有與新三板相同的資本市場功能，但掛牌門檻較低，能更好地發(fā)揮為中小企業(yè)進入資本市場提供平臺。二、q板與e板有何不同？上海股權(quán)托管交易中心目前有q板及e板兩大板塊：中小企業(yè)股權(quán)報價系統(tǒng)（q板)，非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（e板)，下面分別對q、e兩板掛牌條件作介紹：（一）q板（報價版）全稱：中小企業(yè)股權(quán)報價系統(tǒng)。掛牌條件：中小企業(yè)股權(quán)報價系統(tǒng)掛牌的企業(yè)形態(tài)多樣化；有限責(zé)任公司、股份有限公司或上海股權(quán)托管交易中心認可的其他組織或機構(gòu)；經(jīng)濟成分不限：國有企業(yè)、民營企業(yè)、集體企業(yè)和外資企業(yè)等。對企業(yè)的掛牌條件設(shè)定如下5個否定項：（注：也就是說企業(yè)不存在“五個否定項”中的任何一條所屬情況即可掛牌。）1、無固定的辦公場所；2、無滿足企業(yè)正常運作的人員；3、企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照；4、存在重大違法違規(guī)行為或被國家相關(guān)部門予以嚴重處罰；5、企業(yè)的董事、監(jiān)事及高級管理人員存在《公司法》第一百四十六條所列屬的情況。目前，中小企業(yè)股權(quán)報價系統(tǒng)掛牌企業(yè)，以起步期、創(chuàng)業(yè)期企業(yè)為主，兼顧其他階段企業(yè)。（二）e板（交易板）全稱：非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。掛牌條件：1、業(yè)務(wù)基本獨立，具有持續(xù)經(jīng)營能力；2、不存在顯著的同業(yè)競爭、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易、額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；3、在經(jīng)營和管理上具備風(fēng)險控制能力；4、治理結(jié)構(gòu)健全，運作規(guī)范；5、股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；6、注冊資本中存在非貨幣出資的，應(yīng)設(shè)立滿一個會計年度；7、上海股交中心要求的其他條件（注：對上述第6條進行認定時，遵循如下原則：對于注冊資本中存在非貨幣出資、申請在上海股交中心掛牌的非上市公司，如為有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，公司存續(xù)時間從有限責(zé)任公司設(shè)立時開始計算；有限責(zé)任公司未按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，應(yīng)待股份有限公司成立滿一個會計年度后方可申請掛牌；全部為貨幣出資的有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，不視為存在非貨幣出資。）三、為什么越來越多的中小企業(yè)親睞新三板上市掛牌？一個企業(yè)掛牌新三板項目，就是一個簡版的ipo。這有兩層意思，一是它與ipo上市有很多相似之處，所以一定要嚴格要求(如果企業(yè)有轉(zhuǎn)板ipo的計劃，則更應(yīng)如此；二是它與ipo相比，門檻低、流程少、時間短、費用省，所以流程可以適當(dāng)簡化，沒有必要、也不可能死搬ipo的所有規(guī)則。（一）轉(zhuǎn)板ipo要討論企業(yè)掛牌新三板的好處，就不得不提轉(zhuǎn)板ipo。對懷揣上市夢想的企業(yè)家，這是最大的吸引力，也是對企業(yè)最大的價值?，F(xiàn)在新三板的主管機構(gòu)，已經(jīng)從中國證券業(yè)協(xié)會變更為中國證監(jiān)會。盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板ipo的具體細則還沒有出來，但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機制，為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板ipo的綠色通道這一點，已經(jīng)十分明確。正是基于對轉(zhuǎn)板ipo的重視，我們在為企業(yè)設(shè)計新三板的掛牌方案時，才將它與融資、定向增發(fā)等一起，列為重點關(guān)注對象。（二）財富增值掛牌新三板之前，企業(yè)到底值多少錢，并沒有一個公允的數(shù)值。但在企業(yè)掛牌之后，市場會對企業(yè)給出一個估值，并將有一個市盈率?，F(xiàn)在新三板的平均市盈率在18倍左右。為什么富豪榜中的人那么有錢?就是因為他們擁有的資產(chǎn)價值被放大了。被什么放大?就是資本市場的市盈率。（三）吸引投資人中小企業(yè)最大的困難之一就是融資，而融資遇到的第一個困難，就是如何吸引和聯(lián)系投資人。企業(yè)掛牌新三板之后，增加了自己的曝光機會，能有更多的機會吸引投資人的目光。并且作為非上市公眾公司，很多信息都是公開的。你的信息都已經(jīng)拿出來曬了，都已經(jīng)接受公眾的監(jiān)督了，投資人還會輕易懷疑你嗎?至少你的信任度要比非公眾公司高多了?，F(xiàn)在的情況是，很多pe都將新三板企業(yè)納入項目源。一旦他們發(fā)現(xiàn)機會，就會出手。甚至不用等到掛牌，有些企業(yè)在掛牌前，就因為要掛牌而獲得了投資人的投資。這樣的話，企業(yè)更早獲得了資金，投資人進入企業(yè)的價格更低，對雙方都是有好處的。（四）價值變現(xiàn)掛牌前，企業(yè)老板缺錢需要去借，掛了牌以后再需要用錢時，只需要出售一部分股權(quán)就可以了。到8月份做市商制度實行以后，這種交易將會越來越便利。而由于市盈率的存在，在交易時，還將獲得不小的溢價。除此之外，新三板還為原股東退出提供了便利。不管是合伙人還是員工，都可以很方便的在市場上出售自己的股權(quán)，實現(xiàn)溢價退出。當(dāng)然，前提是過了限售期。（五）股權(quán)融資融資方式有債權(quán)融資和股權(quán)融資之分，兩者各有特點各有優(yōu)勢。股權(quán)融資不用提供抵押，融來的錢也不用還。并且通常在融來資金的同時，還能融來資源。新三板之后，企業(yè)在需要融資時，只要把手里的股權(quán)出讓一部分就可以了。掛牌后如何進行融資，是我們在為企業(yè)設(shè)計新三板的掛牌方案時，重點關(guān)注內(nèi)容之一。（六）定向增發(fā)股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資用的是股東原來手里的股權(quán)，屬于存量。如果股東不愿意用這種方式，還可以定向增發(fā)。定向增發(fā)是對特定對象的融資行為，用的是增量。原股東不用出讓股權(quán)，但每人手里的股權(quán)會被稀釋。股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般伴有原股東股權(quán)的重大稀釋，或者是原股東的退出。轉(zhuǎn)讓前后，企業(yè)的整體盤子基本是不變的。但定向增發(fā)則是在原股東不變的情況下，增加新的股東。投入的錢任何人都不能拿走，是要放到企業(yè)的。這時候，企業(yè)的整體盤子是增加的。（七）增加授信企業(yè)成功掛牌新三板，是一種非常積極的信號。銀行對于這樣的企業(yè)，是非常愿意增加授信并提供貸款的，因為他們也面臨激烈的競爭，并且以后這種競爭還會加劇。（八）股權(quán)質(zhì)押有些企業(yè)掛牌新三板后，就會有銀行找來，說可以提供貸款，因為股權(quán)可以質(zhì)押了。（九）品牌效應(yīng)掛牌新三板后，就成為了非上市公眾公司，企業(yè)會獲得一個6位的以4或8開頭的掛牌代碼，還有一個企業(yè)簡稱。以后企業(yè)的很多信息都要公開。但與此同時，企業(yè)的影響和知名度也在不斷擴大。（十）規(guī)范治理為掛牌新三板，企業(yè)需要進行股份制改造，需要構(gòu)建規(guī)范的現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)歷史上有不規(guī)范的遺留問題，還要進行處理和解決。一個新三板掛牌過程，就是一個簡版的ipo。在這個過程中，企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險將得到解決，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時機成熟，具備ipo條件時，操作起來也將大為輕松。四、干貨須知：新三板掛牌黃金十條（一）前期咨詢有些企業(yè)，一聽說掛牌新三板有那么多的好處，又見到不斷的有企業(yè)去掛牌(甚至還有自己的競爭對手)，便按捺不住。他們迅速地做出登陸新三板的決定，并草率地啟動了掛牌程序。結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)，掛牌過程阻力重重。好不容易成功掛牌了，卻又發(fā)現(xiàn)，自己預(yù)期的目的根本無法實現(xiàn)。之所以出現(xiàn)這樣的局面，是因為他們在行動之前，對新三板沒有一個系統(tǒng)的、透徹的認識。每個企業(yè)的情況都不一樣，新三板并不是適合所有的企業(yè)。另外，新三板有其自身的規(guī)則，很多企業(yè)事前并沒有搞清楚，這也是一個重要的原因。長匯集團會對每位有意向掛牌新三板的企業(yè)針對掛牌常識以及運作流程等問題進行詳細解答。（二）掛牌方案設(shè)計經(jīng)過論證，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)具備掛牌新三板的條件，企業(yè)的情況也適合，長匯集團為企業(yè)設(shè)計個性化的新三板登錄方案。掛牌新三板只是一個手段，一個方式，并不是企業(yè)的目的。所以不能為了掛牌而掛牌，要在此階段設(shè)計好包括后續(xù)的融資和資本運營在內(nèi)的整體方案。（三）協(xié)調(diào)中介機構(gòu)進場設(shè)計好個性化的掛牌方案后，由長匯集團聯(lián)系中介機構(gòu)(包括券商、會計師等)，并簽訂相應(yīng)的服務(wù)協(xié)議了。至于如何選擇券商、如何簽訂協(xié)議、簽訂協(xié)議需要注意哪些問題，長匯集團會提供專業(yè)法律意見。協(xié)議簽訂后，所有中介機構(gòu)就可以進場開展工作了。（四）盡職調(diào)查盡職調(diào)查包括法律盡職調(diào)查和財務(wù)盡職調(diào)查等，是后續(xù)工作的基礎(chǔ)，也是成功掛牌的重要保證。（五）法律障礙解決在盡職調(diào)查階段，有可能會發(fā)現(xiàn)企業(yè)掛牌新三板的法律障礙，或者法律瑕疵。由于歷史原因，企業(yè)存在這樣那樣的問題是很正常的。發(fā)現(xiàn)問題并不可怕，可怕的是存在問題而沒有發(fā)現(xiàn)。發(fā)現(xiàn)了問題想辦法解決就行了。但如果存在問題，卻沒有發(fā)現(xiàn)，那后果可能會很嚴重。甚至?xí)乖居锌赡芙鉀Q的問題，最終變的不可解決，從而導(dǎo)致整個項目的流產(chǎn)。（六）股份制改造企業(yè)掛牌新三板有一個前提，那就是企業(yè)的組織形式必須得是股份有限公司。而大部分的企業(yè)都是有限責(zé)任公司，這就需要先進行股份制改造，將有限責(zé)任公司改制成股份有限公司。（七）法律意見書企業(yè)掛牌新三板，由律師出具專業(yè)的法律意見書，確認掛牌的合法性。（八）券商內(nèi)核在掛牌之前，需要先由券商進行內(nèi)部審核。內(nèi)部審核可能會發(fā)現(xiàn)一些問題、缺陷、遺漏，那就要進行相應(yīng)的解決、完善、補充，直至券商內(nèi)部審核人員確認已經(jīng)沒有問題。（九）掛牌券商內(nèi)部審核通過后，將由律師、券商和企業(yè)一起，向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報送掛牌申請文件。然后根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的反饋，進行回復(fù)。當(dāng)通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核及證監(jiān)會核準(zhǔn)后，就可以掛牌了。（十）融資及資本運作網(wǎng)上很多關(guān)于新三板程序的敘述，到掛牌就結(jié)束了。而事實上，并非如此。對企業(yè)來說，掛牌只是一個開始。而掛牌之后的融資和資本運營，才是重點，也才是對企業(yè)真正有價值、有意義的事情。而要做好掛牌后的融資和資本運營，就必須從一開始就謀劃好，并做好鋪墊。

新三板掛牌和上市區(qū)別在什么地方