注冊(cè)制和核準(zhǔn)制，交易所證券市場(chǎng)采用的是核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制

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1，交易所證券市場(chǎng)采用的是核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制
2，注冊(cè)制和核算制哪一個(gè)發(fā)行方式更好
3，什么是股票發(fā)行核準(zhǔn)制和注冊(cè)制
4，股票審核制度中的注冊(cè)制和核準(zhǔn)制區(qū)別是什么
5，審核制核準(zhǔn)制和注冊(cè)制的區(qū)分要講得詳細(xì)點(diǎn)
6，現(xiàn)在的股票發(fā)行是注冊(cè)制還是核準(zhǔn)制

1，交易所證券市場(chǎng)采用的是核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制

目前用的還是核準(zhǔn)制，以2016年開(kāi)始已經(jīng)向注冊(cè)制過(guò)度，完全注冊(cè)制還要若干年。

支持一下感覺(jué)挺不錯(cuò)的

交易所證券市場(chǎng)采用的是核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制

2，注冊(cè)制和核算制哪一個(gè)發(fā)行方式更好

注冊(cè)制好:注冊(cè)制與核準(zhǔn)制的區(qū)別有哪些注冊(cè)制與核準(zhǔn)制的主要區(qū)分在于審核機(jī)關(guān)是否對(duì)公司的價(jià)值作出判斷，是注冊(cè)制與核準(zhǔn)制劃分的根本標(biāo)準(zhǔn)。注冊(cè)制是指發(fā)行人在準(zhǔn)備發(fā)行證券時(shí)，必須將依法公開(kāi)的各種資料完整、真實(shí)、準(zhǔn)確地向證券主管機(jī)關(guān)呈報(bào)并申請(qǐng)注冊(cè)，作形式審查。至于發(fā)行人營(yíng)業(yè)性質(zhì)，發(fā)行人財(cái)力、素質(zhì)及發(fā)展前景，發(fā)行數(shù)量與價(jià)格等實(shí)質(zhì)條件均不作為發(fā)行審核要件。不作出價(jià)值判斷。申報(bào)文件提交后，經(jīng)過(guò)法定期間，主管機(jī)關(guān)若無(wú)異議，申請(qǐng)即自動(dòng)生效?！昂藴?zhǔn)制是指發(fā)行人在發(fā)行股票時(shí)，不僅要充分公開(kāi)企業(yè)的真實(shí)狀況，而且還必須符合有關(guān)法律和證券管理機(jī)關(guān)規(guī)定的必備條件，還對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)審核?！庇纱丝梢钥闯觯问綄徍?注冊(cè)制)與實(shí)質(zhì)審核(核準(zhǔn)制)的區(qū)分在于審核機(jī)關(guān)是否對(duì)公司的價(jià)值作出判斷，是注冊(cè)制與核準(zhǔn)制的劃分標(biāo)準(zhǔn)。而實(shí)質(zhì)審查具有兩層含義：一種是指行政機(jī)關(guān)對(duì)披露內(nèi)容的真實(shí)性進(jìn)行核查與判斷，另一種是指行政機(jī)關(guān)對(duì)披露內(nèi)容的投資價(jià)值作出判斷。在界定股票發(fā)行中的核準(zhǔn)制時(shí)，一般取實(shí)質(zhì)審查的第二種含義，即判斷公司證券的投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。

即將執(zhí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。

注冊(cè)制和核算制哪一個(gè)發(fā)行方式更好

3，什么是股票發(fā)行核準(zhǔn)制和注冊(cè)制

注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開(kāi), 制成法律文件,送交主管機(jī)構(gòu)審查, 主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。其最重要的特征是：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查, 不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。如果公開(kāi)方式適當(dāng), 證券管理機(jī)構(gòu)不得以發(fā)行證券價(jià)格或其他條件非公平, 或發(fā)行者提出的公司前景不盡合理等理由而拒絕注冊(cè)。注冊(cè)制主張事后控制。注冊(cè)制的核心是只要證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏 , 即使該證券沒(méi)有任何投資價(jià)值，證券主管機(jī)關(guān)也無(wú)權(quán)干涉，因?yàn)樽栽干袭?dāng)被認(rèn)為是投資者不可剝奪的權(quán)利。核準(zhǔn)制即所謂的實(shí)質(zhì)管理原則，以歐洲各國(guó)的緝琺光貉叱股癸癱含凱公司法為代表。依照證券發(fā)行核準(zhǔn)制的要求，證券的發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開(kāi)為條件，而且必須符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件。符合條件的發(fā)行公司，經(jīng)證券管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可取得發(fā)行資格，在證券市場(chǎng)上發(fā)行證券。這一制度的目的在于禁止質(zhì)量差的證券公開(kāi)發(fā)行。

（1）首先備案制可以在一定程度上降低政府責(zé)任，加大發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，這個(gè)可以通過(guò)十八屆三中全會(huì)十八屆三中全會(huì)國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)得到答案（2）注冊(cè)制的改革，可以促使投資者自身判斷企業(yè)盈利性，同時(shí)與國(guó)際接軌（3）如果加大信息披露不實(shí)處罰力度，讓投資者自己去決定投資更符合市場(chǎng)的概念（4）注冊(cè)制改革并不是降低監(jiān)管要求，只是可能轉(zhuǎn)型時(shí)期可能會(huì)缺少相關(guān)的配套法律，但是隨著時(shí)間推移，我覺(jué)得公司法中投資者提起訴訟資格認(rèn)定、投資損失的確認(rèn)、違法責(zé)任的追究等相關(guān)法律都需要跟進(jìn)改革吧。所以，個(gè)人認(rèn)為，只要配套設(shè)施跟上，注冊(cè)制更有利于和國(guó)際接軌，也利于監(jiān)管，畢竟核準(zhǔn)制存在更多的尋租成本。暫時(shí)想到就這些，看在這么晚給你回答的份上，如果覺(jué)得有理，往采納，哈哈

什么是股票發(fā)行核準(zhǔn)制和注冊(cè)制

4，股票審核制度中的注冊(cè)制和核準(zhǔn)制區(qū)別是什么

證券發(fā)行注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開(kāi)，制成法律文件，送交主管機(jī)構(gòu)審查，主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。其最重要的特征是：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查，不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。我們稱(chēng)作形式審核，主要在美國(guó)公司上市常見(jiàn)上市方式。。證券發(fā)行核準(zhǔn)制即所謂的實(shí)質(zhì)管理原則，以歐洲各國(guó)的公司法為代表。依照證券發(fā)行核準(zhǔn)制的要求，證券的發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開(kāi)為條件，而且必須符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件。符合條件的發(fā)行公司，經(jīng)證券管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可取得發(fā)行資格，在證券市場(chǎng)上發(fā)行證券。這一制度的目的在于禁止質(zhì)量差的證券公開(kāi)發(fā)行。我們稱(chēng)作實(shí)質(zhì)審核，主要是歐洲和中國(guó)常見(jiàn)上市方式形式審核(注冊(cè)制)與實(shí)質(zhì)審核(核準(zhǔn)制)的區(qū)分在于審核機(jī)關(guān)是否對(duì)公司的價(jià)值作出判斷，是注冊(cè)制與核準(zhǔn)制的劃分標(biāo)準(zhǔn)：1、形式審核（注冊(cè)制）其最重要的特征是：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查, 不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷，指的是在披露哲學(xué)的指導(dǎo)下，“只檢查公開(kāi)的內(nèi)容是否齊全，格式是否符合要求，而不管公開(kāi)的內(nèi)容是否真實(shí)可靠，更不管公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞……堅(jiān)持市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的貿(mào)易自由原則，認(rèn)為政府無(wú)權(quán)禁止一種證券的發(fā)行，不管它的質(zhì)量有多糟糕，注冊(cè)制還主張事后控制2、實(shí)質(zhì)審核(核準(zhǔn)制)不僅行政機(jī)關(guān)對(duì)披露內(nèi)容的真實(shí)性進(jìn)行核查與判斷，而且還需要指行政機(jī)關(guān)對(duì)披露內(nèi)容的投資價(jià)值作出判斷，對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)審核，核準(zhǔn)制主張事前控制。3、注冊(cè)制與核準(zhǔn)制相比，注冊(cè)組具有發(fā)行人成本更低、上市效率更高、對(duì)社會(huì)資源耗費(fèi)更少，資本市場(chǎng)可以快速實(shí)現(xiàn)資源配置功能。審核時(shí)間相對(duì)比較短4、注冊(cè)制主要證監(jiān)會(huì)形式審核，中介機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)性審核。中介的誠(chéng)信對(duì)公司市場(chǎng)相當(dāng)重要。核準(zhǔn)制是中介機(jī)構(gòu)和證監(jiān)會(huì)分擔(dān)實(shí)質(zhì)性審核職責(zé)，政府的審核工作量很大。注冊(cè)制的形成一般是在市場(chǎng)化程度高，金融市場(chǎng)更加成熟、制度更加完善，監(jiān)管主體嚴(yán)格有效、發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更自律，投資者素質(zhì)更高的國(guó)家，這也是未來(lái)金融發(fā)展的一個(gè)方向。參考來(lái)源核準(zhǔn)制：http://baike.baidu.com/link?url=T8FH8t3DsBN51NxaOxT_ZpRj66QwAqnaH1Ao2kGf8GJumLoL7Kt14-_yewMllil2NKzTirUCkOs8WOFIRLH_Wq

no知道

5，審核制核準(zhǔn)制和注冊(cè)制的區(qū)分要講得詳細(xì)點(diǎn)

第一，硬條件上有所放松。無(wú)論是注冊(cè)制還是目前的核準(zhǔn)制都有一些發(fā)行上市的硬條件。這些條件在科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制下有所放寬，比如，核準(zhǔn)制下要求企業(yè)要連續(xù)幾年盈利，科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是允許沒(méi)有盈利的企業(yè)上市。在此前提下，科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制要實(shí)行更嚴(yán)格的信息披露制度，這是核心內(nèi)容。第二，實(shí)行信息披露為中心的發(fā)行審核制度。發(fā)行人符合最基本發(fā)行條件的基礎(chǔ)上還必須符合嚴(yán)格的信息披露要求，發(fā)行人是信息披露的第一責(zé)任人，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)勤勉盡責(zé)，切實(shí)發(fā)揮對(duì)信息披露核查把關(guān)作用。發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)應(yīng)充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。審核工作放在上交所。審核人員對(duì)相關(guān)的報(bào)送材料和要披露的信息要合理懷疑，要充分問(wèn)詢(xún)，而且要問(wèn)很專(zhuān)業(yè)的問(wèn)題，嚴(yán)格把關(guān)。用通俗的話(huà)說(shuō)，審核是要審核出一家真公司來(lái)。第三，實(shí)行市場(chǎng)化的發(fā)行承銷(xiāo)機(jī)制，機(jī)構(gòu)投資者為參與主體。注冊(cè)制試點(diǎn)過(guò)程中，新股的發(fā)行價(jià)格、規(guī)模，發(fā)的股票市值多少，發(fā)行節(jié)奏都要通過(guò)市場(chǎng)化方式?jīng)Q定，這和現(xiàn)在的做法有重大的區(qū)別。新股發(fā)行定價(jià)中發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的投研定價(jià)能力，建立機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢(xún)價(jià)、定價(jià)、配售機(jī)制。第四，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，大幅提高違法違規(guī)成本。無(wú)論是券商，還是會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任進(jìn)一步強(qiáng)化，以保護(hù)投資者利益。試點(diǎn)注冊(cè)制更加強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查義務(wù)和核查把關(guān)責(zé)任，對(duì)違法違規(guī)的中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員將采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行強(qiáng)有力追責(zé)，實(shí)行依法治市、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，大幅提高違法違規(guī)成本。對(duì)信息披露造假、欺詐發(fā)行等行為要出重拳，切實(shí)維護(hù)規(guī)范有序的市場(chǎng)環(huán)境。第五，完善更健全的配套措施。建立良好的法治、市場(chǎng)和誠(chéng)信環(huán)境，特別是完善法治建設(shè)，試點(diǎn)注冊(cè)制將更強(qiáng)調(diào)工作的系統(tǒng)性、協(xié)同性，增強(qiáng)監(jiān)管的全面性和有效性，采取更加豐富的手段提高持續(xù)監(jiān)管能力，加強(qiáng)司法與執(zhí)法的銜接，推動(dòng)完善相關(guān)法律制度和司法解釋?zhuān)⑻剿魍晟婆c注冊(cè)制相適應(yīng)的證券民事訴訟法律制度。

核準(zhǔn)制，是上市公司股票申請(qǐng)上市須經(jīng)過(guò)核準(zhǔn)的證券發(fā)行管理制度。發(fā)行人在申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，不僅要充分公開(kāi)企業(yè)的真實(shí)情況，而且必須符合有關(guān)法律和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的必要條件。審批制是上市公司股票申請(qǐng)上市須經(jīng)過(guò)審批的證券發(fā)行管理制度。是完全計(jì)劃發(fā)行的模式，實(shí)行“額度控制”。擬發(fā)行公司在申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，要經(jīng)過(guò)地方政府或中央企業(yè)主管部門(mén)，向所屬證券管理部門(mén)提出發(fā)行股票申請(qǐng)，經(jīng)證券管理部門(mén)受理，審核同意轉(zhuǎn)報(bào)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)發(fā)行額度后，可提出上市申請(qǐng)，經(jīng)審核、復(fù)審，由證監(jiān)會(huì)出具批準(zhǔn)發(fā)行的有關(guān)文件，方可發(fā)行。從1990年至2000年，中國(guó)股票發(fā)行采取此種行政制度。注冊(cè)制，即證券市場(chǎng)的證券發(fā)行注冊(cè)制，是公司發(fā)行證券上市的制度，其區(qū)別于核準(zhǔn)制。特征是快進(jìn)快出：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查，不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷，即降低上市門(mén)檻；同時(shí)配套有中介機(jī)構(gòu)即券商對(duì)預(yù)備上市公司的考查，及對(duì)作弊中介商加強(qiáng)處罰；并配套有降低退市門(mén)檻的規(guī)則。而核準(zhǔn)制手續(xù)多，上市和退市的條件都多，例如阿里巴巴、京東、拼多多等優(yōu)質(zhì)的新興企業(yè)難以在國(guó)內(nèi)上市、只能去境外上市，而一些業(yè)績(jī)惡劣的上市公司退市過(guò)程很長(zhǎng)。核準(zhǔn)制改變?yōu)樽?cè)制，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)生態(tài)出現(xiàn)重大變化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)容易上市而劣質(zhì)企業(yè)容易退市，退市則高位套牢的資金無(wú)法期望于下個(gè)牛市去解套，因此對(duì)散戶(hù)的能力要求提高了，會(huì)淘汰部分散戶(hù)而擴(kuò)大機(jī)構(gòu)資金和基金公司在市場(chǎng)的規(guī)模。應(yīng)答時(shí)間：2020-12-07，最新業(yè)務(wù)變化請(qǐng)以平安銀行官網(wǎng)公布為準(zhǔn)。 [平安銀行我知道]想要知道更多？快來(lái)看“平安銀行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

證券從業(yè)資格考試《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》相關(guān)內(nèi)容P116-117

6，現(xiàn)在的股票發(fā)行是注冊(cè)制還是核準(zhǔn)制

目前，創(chuàng)業(yè)板上市是核準(zhǔn)制，但未來(lái)要向注冊(cè)發(fā)展，主要原因是隨著改革深化和市場(chǎng)發(fā)展，核準(zhǔn)制的缺陷和不足逐步顯現(xiàn)，必須推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，有利于提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，有利于平衡市場(chǎng)供求關(guān)系。注冊(cè)制是在市場(chǎng)化程度較高的成熟股票市場(chǎng)所普遍采用的一種發(fā)行制度。下面介紹兩種制度的不同：核準(zhǔn)制即所謂的實(shí)質(zhì)管理原則，以歐洲各國(guó)的公司法為代表。依照證券發(fā)行核準(zhǔn)制的要求，證券的發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開(kāi)為條件，而且必須符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件。符合條件的發(fā)行公司，經(jīng)證券管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可取得發(fā)行資格，在證券市場(chǎng)上發(fā)行證券。這一制度的目的在于禁止質(zhì)量差的證券公開(kāi)發(fā)行。注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開(kāi), 制成法律文件,送交主管機(jī)構(gòu)審查, 主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。其最重要的特征是：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查, 不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開(kāi), 制成法律文件,送交主管機(jī)構(gòu)審查, 主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。其最重要的特征是：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查, 不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。 2014年11月19日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要抓緊出臺(tái)股票發(fā)行注冊(cè)制改革方案，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門(mén)檻，由此可以看出，注冊(cè)制會(huì)成為未來(lái)的方向。

一、概念　　注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開(kāi), 制成法律文件,送交主管機(jī)構(gòu)審查, 主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。其最重要的特征是：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查, 不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。如果公開(kāi)方式適當(dāng), 證券管理機(jī)構(gòu)不得以發(fā)行證券價(jià)格或其他條件非公平, 或發(fā)行者提出的公司前景不盡合理等理由而拒絕注冊(cè)。注冊(cè)制主張事后控制。注冊(cè)制的核心是只要證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏 , 即使該證券沒(méi)有任何投資價(jià)值，證券主管機(jī)關(guān)也無(wú)權(quán)干涉，因?yàn)樽栽干袭?dāng)被認(rèn)為是投資者不可剝奪的權(quán)利?！　『藴?zhǔn)制即所謂的實(shí)質(zhì)管理原則，以歐洲各國(guó)的公司法為代表。依照證券發(fā)行核準(zhǔn)制的要求，證券的發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開(kāi)為條件，而且必須符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件。符合條件的發(fā)行公司，經(jīng)證券管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可取得發(fā)行資格，在證券市場(chǎng)上發(fā)行證券。這一制度的目的在于禁止質(zhì)量差的證券公開(kāi)發(fā)行。　　二、評(píng)價(jià)　　1、注冊(cè)制更利于市場(chǎng)三大功能發(fā)揮　　新股發(fā)行體制改革的初衷和最后目標(biāo)，均在于更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、融資、資源配置等三大基礎(chǔ)功能，對(duì)定價(jià)、交易干預(yù)過(guò)多，不利于價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)現(xiàn)；發(fā)行節(jié)奏由行政手段控制，不利于融資功能的實(shí)現(xiàn)；上市門(mén)檻過(guò)高，審核過(guò)嚴(yán)，則不利于資源配置功能的實(shí)現(xiàn). 　　注冊(cè)制與核準(zhǔn)制相比，發(fā)行人成本更低、上市效率更高、對(duì)社會(huì)資源耗費(fèi)更少，資本市場(chǎng)可以快速實(shí)現(xiàn)資源配置功能。　　注冊(cè)制最大的好處在于把發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)交給了主承銷(xiāo)商，把合規(guī)要求的實(shí)現(xiàn)交給了中介機(jī)構(gòu)，把信披真實(shí)性的實(shí)現(xiàn)交給了發(fā)行人　　2、發(fā)行注冊(cè)制也并非來(lái)者不拒。　　美國(guó)證監(jiān)會(huì)接到發(fā)行人申請(qǐng)后，會(huì)就其提交的材料提出反饋意見(jiàn)，中介機(jī)構(gòu)和發(fā)行人則需進(jìn)行有針對(duì)性的答復(fù)，一般意見(jiàn)反饋和答復(fù)少則三四次，多則七八次，直至證監(jiān)會(huì)不再有其他問(wèn)題才會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)。從時(shí)間上看，美國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核最快2個(gè)月，一般3到6個(gè)月時(shí)間方能完成，交易所審核僅需1到1個(gè)半月，時(shí)間包含在證監(jiān)會(huì)審查期內(nèi)。　　倫敦ukla審核發(fā)行人材料時(shí)，也需經(jīng)過(guò)一讀、二讀、三讀的意見(jiàn)反饋和回復(fù)，之后需有一定等級(jí)、兩個(gè)以上審核委員簽字后才能獲得發(fā)行批文。發(fā)行審核環(huán)節(jié)通常也需時(shí)3到6個(gè)月?！叭绻x之后還有問(wèn)題，將繼續(xù)進(jìn)行多輪意見(jiàn)反饋，如果發(fā)行人一直無(wú)法完成反饋回復(fù)，發(fā)審環(huán)節(jié)就會(huì)被無(wú)限期拖延下去?！?　　3、核準(zhǔn)制不等于非市場(chǎng)化　　注冊(cè)制與核準(zhǔn)制并非僅由市場(chǎng)成熟程度決定，而是具有一定的歷史背景和現(xiàn)實(shí)原因，是監(jiān)管理念、市場(chǎng)分布、控制層次等多方面因素共同作用的結(jié)果，把核準(zhǔn)制和非市場(chǎng)化直接畫(huà)等號(hào)并不科學(xué)。無(wú)論是注冊(cè)制還是核準(zhǔn)制，是否市場(chǎng)化的標(biāo)準(zhǔn)在于市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方是否能夠?qū)崿F(xiàn)真實(shí)意愿的表達(dá)?！　∪⒑藴?zhǔn)制和注冊(cè)制的比較　　1、發(fā)行指標(biāo)和額度　　無(wú)　　無(wú)　　2、發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)　　有　　有　　3、主要推薦人　　中介機(jī)構(gòu)　　中介機(jī)構(gòu)　　4、對(duì)發(fā)行做出實(shí)質(zhì)判斷的主體　　中介機(jī)構(gòu)、證監(jiān)會(huì)　　中介機(jī)構(gòu)　　5、發(fā)行監(jiān)管性制度　　中介機(jī)構(gòu)和證監(jiān)會(huì)分擔(dān)實(shí)質(zhì)性審核職責(zé)　　證監(jiān)會(huì)形式審核，中介機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)性審核　　6、市場(chǎng)化程度　　逐步市場(chǎng)化　　完全市場(chǎng)化　　7、發(fā)行效率：后者更高　　8、制度背景：后者實(shí)現(xiàn)的國(guó)家一般市場(chǎng)化程度高，金融市場(chǎng)更加成熟、制度更加完善，監(jiān)管主體嚴(yán)格有效、發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更自律，投資者素質(zhì)更高。　　四、我國(guó)股票發(fā)行制度改革實(shí)踐　　1988年以來(lái)，我國(guó)在證券發(fā)行審核方面，是地方法規(guī)分別規(guī)定證券發(fā)行審核辦法?！　?992年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，開(kāi)始實(shí)行全國(guó)范圍的證券發(fā)行規(guī)模控制與實(shí)質(zhì)審查制度?！　?996年以前，由國(guó)家下達(dá)發(fā)行規(guī)模，并將發(fā)行指標(biāo)分配給地方政府，以及中央企業(yè)的主管部門(mén)，地方政府或者中央主管部門(mén)在自己的管轄區(qū)內(nèi)，或者行業(yè)內(nèi)，對(duì)申請(qǐng)上市的企業(yè)進(jìn)行篩選，經(jīng)過(guò)實(shí)質(zhì)審查合格后，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。在執(zhí)行中，地方政府或者中央主管部門(mén)盡量將有限的股票發(fā)行規(guī)模，分配給更多的企業(yè)，造成了發(fā)行公司規(guī)模小，公司質(zhì)量差的情況。于是，1996年以后，開(kāi)始實(shí)行”總量控制，集中掌握，限報(bào)數(shù)家”的辦法。就是地方政府或者中央主管部門(mén)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)事先下達(dá)的發(fā)行指標(biāo)，審定申請(qǐng)上市的企業(yè)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上報(bào)的企業(yè)的預(yù)選資料審核，合格以后，由地方政府或者中央主管部門(mén)根據(jù)分配的發(fā)行指標(biāo)，下達(dá)發(fā)行額度。審查不合格的，不能下達(dá)發(fā)行額度。企業(yè)得到發(fā)行額度以后，將正式材料上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)最后審定是否批準(zhǔn)企業(yè)發(fā)行證券。這是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)?！　?998年12月29日，第九屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)《中華人民共和國(guó)證券法》，自1999年7月1日起施行?！　∥覈?guó)《證券法》第10條規(guī)定：”公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)核準(zhǔn)或?qū)徟?，未?jīng)依法核準(zhǔn)或?qū)徟?，任何單位和個(gè)人不得向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行證券?！?　　《證券法》第11條第1款規(guī)定”公開(kāi)發(fā)行股票，必須依照公司法規(guī)定的條件，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，發(fā)行人必須向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交公司法規(guī)定的申請(qǐng)文件和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的有關(guān)文件?！?　　《證券法》第11條第2款還規(guī)定”發(fā)行公司債券，必須依照公司法規(guī)定的條件，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)審批。發(fā)行人必須向國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)提交公司法規(guī)定的申請(qǐng)文件和國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)規(guī)定的有關(guān)文件?！?　　總之，我國(guó)證券發(fā)行審核制度視證券的種類(lèi)不同而不同：　　1、對(duì)股票發(fā)行采取核準(zhǔn)制?！　?、對(duì)債券發(fā)行采取審批制。　　目前，我國(guó)的證券發(fā)行工作，從額度制和嚴(yán)格審批制向國(guó)際上普遍實(shí)行的核準(zhǔn)制過(guò)度?！　?999年9月16日，《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)條例》與2000年3月17日，《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行核準(zhǔn)程序》先后實(shí)施，我國(guó)股票發(fā)行審核制度市場(chǎng)化程度加快。在此基礎(chǔ)之上，股票發(fā)行價(jià)格也采取了市場(chǎng)定價(jià)方法，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不再對(duì)股票發(fā)行市盈率進(jìn)行限制。

現(xiàn)在的股票發(fā)行還是核準(zhǔn)制，不過(guò)，即使是核準(zhǔn)制，新股發(fā)行速度與注冊(cè)制相比，是沒(méi)多大的區(qū)別了，后續(xù)向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變是水到渠成的事。

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注冊(cè)制和核準(zhǔn)制，交易所證券市場(chǎng)采用的是核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制

本文目錄一覽

1，交易所證券市場(chǎng)采用的是核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制

2，注冊(cè)制和核算制哪一個(gè)發(fā)行方式更好

3，什么是股票發(fā)行核準(zhǔn)制和注冊(cè)制

4，股票審核制度中的注冊(cè)制和核準(zhǔn)制區(qū)別是什么

5，審核制核準(zhǔn)制和注冊(cè)制的區(qū)分要講得詳細(xì)點(diǎn)

6，現(xiàn)在的股票發(fā)行是注冊(cè)制還是核準(zhǔn)制

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注冊(cè)制和核準(zhǔn)制，交易所證券市場(chǎng)采用的是核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制

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1，交易所證券市場(chǎng)采用的是核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制

2，注冊(cè)制和核算制哪一個(gè)發(fā)行方式更好

3，什么是股票發(fā)行核準(zhǔn)制和注冊(cè)制

4，股票審核制度中的注冊(cè)制和核準(zhǔn)制區(qū)別是什么

5，審核制核準(zhǔn)制和注冊(cè)制的區(qū)分要講得詳細(xì)點(diǎn)

6，現(xiàn)在的股票發(fā)行是注冊(cè)制還是核準(zhǔn)制

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1，交易所證券市場(chǎng)采用的是核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制

2，注冊(cè)制和核算制哪一個(gè)發(fā)行方式更好

3，什么是股票發(fā)行核準(zhǔn)制和注冊(cè)制

5，審核制核準(zhǔn)制和注冊(cè)制的區(qū)分要講得詳細(xì)點(diǎn)

6，現(xiàn)在的股票發(fā)行是注冊(cè)制還是核準(zhǔn)制